Глава 4. Институты коллективного инвестирования
Понятие коллективного инвестирования. Институты коллективного инвестирования на российском рынке. Управление имуществом институтов коллективного инвестирования, ответственность институтов коллективного инвестирования перед инвесторами.
Тема 4.2. Инвестиционная декларация.
Понятие инвестиционной политики и инвестиционной декларации. Содержание инвестиционной декларации: перечень объектов инвестирования, целевое распределение активов, отклонение от целевого распределения активов и целевой уровень риска, ограничения по ликвидности.
Тема 4.3. Управляющие компании на рынке коллективных инвестиций.
Функции и ограничения деятельности управляющих компаний. Требования к управляющей компании, к учредителям (участникам) управляющей компании. Ответственность управляющей компании. Обязанности управляющей компании.
Тема 4.4. Паевой инвестиционный фонд.
Особенности правового статуса паевого инвестиционного фонда. Отличие паевого инвестиционного фонда от акционерного инвестиционного фонда. Типы паевых инвестиционных фондов. Механизм управления имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд. Деятельность инвестиционного фонда. Инвестиционные фонды для квалифицированных и для неквалифицированных инвесторов. Ограничения на сделки с имуществом инвестиционных фондов, ограничения по составу и структуре активов инвестиционных фондов. Понятие чистых активов паевого инвестиционного фонда.
Тема 4.5. Негосударственные пенсионные фонды.
Функции и ограничения деятельности негосударственного пенсионного фонда. Основные понятия, используемые в деятельности негосударственных пенсионных фондов. Обязательства негосударственного пенсионного фонда. Схемы с установленными выплатами и схемы с установленными взносами. Добровольное пенсионное обеспечение и обязательное пенсионное страхование. Размещение средств пенсионных резервов и инвестирование средств пенсионных накоплений.
Тема 4.6. Специализированные депозитарии на рынке коллективных инвестиций.
Функции и ограничения деятельности специализированных депозитариев. Требования к специализированному депозитарию. Обязанности специализированного депозитария. Прекращение договора со специализированным депозитарием.
Тема 4.7. Раскрытие информации на рынке коллективных инвестиций.
Раскрытие информации участниками рынка коллективных инвестиций. Требования к содержанию распространяемой, представляемой или раскрываемой информации. Информация, представляемая по требованию заинтересованных лиц. Информация, подлежащая раскрытию.
| Эмиссия ценных бумаг. Обращение финансовых инструментов | Глава 5. >> Государственные ценные бумаги. Государственный долг |
| Содержание Указание Банка России от 27 апреля 2016 г. N 4005-У «Об утверждении программы базового квалификационного экзамена для. |
Страховые компании как институты коллективного инвестирования
Глава 11. Институты коллективного инвестирования
Код вопроса: 11.1.1
Управляющая компания ПИФа выкупает инвестиционные паи по цене 144,5 руб. за пай. Расчетная стоимость пая составляет 150 руб. Правомерны ли действия управляющей компании?
Код вопроса: 11.1.2
Управляющая компания ПИФа выкупает инвестиционные паи по цене 147,5 руб. за пай. Расчетная стоимость пая составляет 150 руб. Правомерны ли действия управляющей компании?
Код вопроса: 11.1.3
Из перечисленных ниже укажите ВЕРНОЕ утверждение в отношении определения суммы, на которую выдается инвестиционный пай, и суммы денежной компенсации, подлежащей выплате в связи с погашением инвестиционного пая.
A. Расчетная стоимость инвестиционного пая определяется путем деления стоимости чистых активов ПИФа, рассчитанной на любой день в соответствии с правилами доверительного управления, на количество инвестиционных паев, указанное в реестре их владельцев
B. Расчетная стоимость инвестиционного пая определяется путем деления стоимости чистых активов ПИФа, рассчитанной на день не ранее дня принятия заявок на приобретение, погашение или обмен паев, на количество инвестиционных паев, указанное в реестре их владельцев
C. Расчетная стоимость инвестиционного пая определяется путем деления стоимости чистых активов ПИФа, рассчитанной на день, предшествующий дню принятия заявок на приобретение, погашение или обмен паев, на количество инвестиционных паев, указанное в реестре их владельцев
D. Расчетная стоимость инвестиционного пая определяется путем деления стоимости активов ПИФа, рассчитанной на день не ранее дня принятия заявок на приобретение, погашение или обмен паев, на количество инвестиционных паев, указанное в реестре их владельцев
Код вопроса: 11.1.4
Какие утверждения из перечисленных ниже соответствуют обязанностям специализированного депозитария?
I. Принимать на хранение и хранить имущество, составляющее ПИФ;
II. Осуществлять контроль за определением стоимости чистых активов;
III. Вести реестр владельцев инвестиционных паев;
IV. Направлять в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг уведомления о выявленных в ходе осуществления контроля нарушениях не позднее трех рабочих дней со дня выявления указанных нарушений;
V. Вести бухгалтерский учет ПИФа.
B. Все, кроме III
C. Все перечисленное
D. Все, кроме III и V
Код вопроса: 11.1.5
Укажите утверждение, не противоречащее законодательству об инвестиционных фондах:
A. Управляющая компания на основании доверенности осуществляет право голоса по голосующим ценным бумагам, составляющим ПИФ
B. Управляющая компания может совмещать предусмотренную законом деятельность с деятельностью по управлению ценными бумагами
C. Срок действия договора доверительного управления закрытым ПИФом не может быть меньше 2 лет.
D. Имущество акционерного инвестиционного фонда (далее — АИФ), предназначенное для обеспечения деятельности его органов управления, должно быть передано в доверительное управление управляющей компании, имеющей соответствующую лицензию федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг
Код вопроса: 11.1.6
Лицо, осуществляющее прекращение паевого инвестиционного фонда (ПИФа), обязано реализовать имущество, составляющее ПИФ, и осуществить расчеты в соответствии с законодательством, если правилами доверительного управления ПИФом не предусмотрен иной срок, в течение:
A. Трех месяцев со дня опубликования сообщения о прекращении ПИФа
B. Двух месяцев со дня опубликования сообщения о прекращении ПИФа
C. 1 месяца со дня опубликования сообщения о прекращении ПИФа
D. Шести месяцев со дня раскрытия сообщения о прекращении паевого инвестиционного фонда
Код вопроса: 11.1.7
Деятельность фонда в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию включает:
I. Аккумулирование средств пенсионных накоплений;
II. Инвестирование средств пенсионных накоплений;
III. Учет средств пенсионных накоплений;
IV. Выплату накопительной части трудовой пенсии.
Код вопроса: 11.1.8
Отметьте правильные утверждения:
I. Страхователем по обязательному пенсионному страхованию может выступать только физическое лицо;
II. Застрахованным лицом по обязательному пенсионному страхованию может выступать только физическое лицо;
III. Застрахованным лицом по обязательному пенсионному страхованию может выступать юридическое и физическое лицо;
IV. Участником негосударственного пенсионного фонда может быть юридическое и физическое лицо;
V. Страхователем по обязательному пенсионному страхованию может выступать юридическое и физическое лицо.
Код вопроса: 11.1.9
Отметьте правильные утверждения: «договор об обязательном пенсионном страховании»:
I. Соглашение между фондом и застрахованным лицом;
II. Соглашение между фондом и страхователем;
III. Соглашение в пользу застрахованного лица;
IV. Соглашение в пользу страхователя;
V. Соглашение в пользу правопреемника застрахованного лица;
VI. Соглашение в пользу правопреемника страхователя.
Код вопроса: 11.1.10
Отметьте неправильные утверждения:
I. Негосударственный пенсионный фонд (далее — НПФ) приобретает права юридического лица с даты получения соответствующей лицензии;
II. Субъектами отношений по негосударственному пенсионному обеспечению являются брокеры, кредитные организации, вовлеченные в процесс размещения средств пенсионных накоплений;
III. Участниками отношений по негосударственному пенсионному обеспечению являются специализированный депозитарий, вкладчики, участники, управляющие компании;
IV. Учредительным документом фонда являются его устав и правила;
V. Правила НПФ утверждаются федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
A. Только I, IV, V
B. Только II, III, IV
C. I, II, III, IV, V
Код вопроса: 11.1.11
Отметьте правильные утверждения: «НПФ в соответствии с уставом выполняет следующие функции»:
I. Разрабатывает правила фонда;
II. Заключает пенсионные договоры с участниками;
III. Аккумулирует пенсионные взносы;
IV. Организует размещение и размещает пенсионные резервы;
V. Организует инвестирование и инвестирует пенсионные накопления;
VI. Осуществляет актуарные расчеты;
VII. Осуществляет выплаты негосударственных пенсий вкладчикам.
A. Все вышеперечисленные
D. I, II, III, IV, VI, VII
Код вопроса: 11.1.12
Отметьте правильные утверждения: «пенсионный договор должен содержать»:
I. Вид пенсионной схемы;
II. Права застрахованного лица;
III. Пенсионные основания;
IV. Порядок внесения страхователем пенсионных взносов;
V. Порядок выплаты негосударственной пенсии.
A. I, II, III, IV, V
Код вопроса: 11.1.13
Обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании с условием объединения этого имущества, является:
A. Инвестиционным фондом
B. Коллективным инвестиционным фондом
C. Акционерным инвестиционным фондом
D. Паевым инвестиционным фондом
Код вопроса: 11.1.14
Что обязан предпринять специализированный депозитарий, если его согласие на распоряжение имуществом, составляющим ПИФ, а также исполнение поручений управляющей компании по передаче ценных бумаг, составляющих ПИФ, приведет к нарушению требований к составу и структуре активов паевого инвестиционного фонда (ПИФа)?
I. Исполнить поручение управляющей компании;
II. Не исполнять поручение управляющей компании;
III. Дать согласие управляющей компании на распоряжение имуществом, составляющим ПИФ;
IV. Не давать согласия управляющей компании на распоряжение имуществом, составляющим ПИФ.
Код вопроса: 11.1.15
Ведение реестра владельцев инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда может осуществлять:
I. Специализированный депозитарий этого паевого инвестиционного фонда, имеющий лицензию федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг;
II. Регистратор, имеющий лицензию федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг на право осуществления деятельности по ведению реестров владельцев именных ценных бумаг;
III. Управляющая компания паевого инвестиционного фонда.
D. I или II, или III
Код вопроса: 11.1.16
Что входит в обязанности специализированного депозитария паевого инвестиционного фонда (ПИФа)?
I. Ведение реестра владельцев паев ПИФа;
II. Осуществление расчета стоимости чистых активов;
III. Регистрация в качестве номинального держателя ценных бумаг, составляющих ПИФ;
IV. Принимать и хранить копии всех первичных документов в отношении имущества, составляющего ПИФ.
Код вопроса: 11.1.17
Укажите допустимую отсрочку представления документов, подтверждающих оплату паев, с момента внесения регистратором приходной записи по лицевому счету владельца инвестиционных паев?
A. 3 рабочих дня
B. 5 рабочих дней
C. 7 рабочих дней
D. Отсрочка не предусмотрена
Код вопроса: 11.1.18
Укажите неверное утверждение в отношении требований, предъявляемых к деятельности управляющей компании паевого инвестиционного фонда (ПИФа):
A. Управляющей компании запрещено приобретать паи управляемых ею паевых инвестиционных фондов
B. Управляющей компании в любом случае запрещено привлекать заемные средства, подлежащие возврату за счет имущества ПИФа
C. Управляющая компания несет перед владельцами инвестиционных паев ответственность в размере реального ущерба в случае причинения им убытков
Код вопроса: 11.1.19
Среди перечисленных ниже признаков, присущих, как правило, формам коллективного инвестирования, укажите признак, НЕ предусмотренный российским законодательством для деятельности открытых и интервальных паевых фондов:
A. Привлечение средств путем размещения ценных бумаг или заключения договоров
B. Осуществление в качестве основной деятельности инвестирования средств в ценные бумаги и иное имущество
C. Получение основной доли доходов в виде доходов по ценным бумагам и сделок с прочим имуществом
D. Распределение полученных доходов между участниками схемы коллективного инвестирования в виде дивидендов, процентов и иных выплат
Код вопроса: 11.1.20
В соответствии с Комплексной программой мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров к коллективным инвесторам относятся:
II. Кредитные союзы;
III. Страховые организации;
IV. Акционерные инвестиционные фонды;
V. Управляющие компании;
VI. Паевые инвестиционные фонды;
VII. Негосударственные пенсионные фонды.
A. I, II, IV, VI, VII
B. II, III, IV, VI, VII
D. III, IV, V, VI, VII
Код вопроса: 11.1.21
Какие из перечисленных структур не отнесены в соответствии с нормативными актами Российской федерации к формам коллективных инвестиций?
A. Паевые инвестиционные фонды
B. Кредитные союзы
C. Страховые компании
D. Негосударственные пенсионные фонды
Код вопроса: 11.1.22
Какая из форм коллективного инвестирования представляет собой обособленный имущественный комплекс без образования юридического лица?
A. Паевой инвестиционный фонд
B. Акционерный инвестиционный фонд
C. Пенсионный фонд
D. Кредитный союз
Код вопроса: 11.1.23
Владелец инвестиционного пая открытого и интервального ПИФа не имеет право на:
I. Предъявление требования о погашении пая;
II. Получение справки о стоимости чистых активов фонда;
III. Участие в общем собрании владельцев инвестиционных паев;
IV. Получение дивидендов и процентов по инвестиционным паям.
Код вопроса: 11.1.24
Инвестиционный пай открытого и интервального ПИФа:
I. Является именной ценной бумагой;
II. Является именной ценной бумагой или ценной бумагой на предъявителя;
III. Права, удостоверенные паями, фиксируются в бездокументарной форме;
IV. Права, удостоверенные паями, фиксируются как в бездокументарной, так и в документарной форме;
V. Удостоверяет право владельца на получение дохода по результатам деятельности и участие в управлении;
VI. Удостоверяет право владельца на предъявление управляющей компании требования о погашении пая.
D. I, II, III, IV, V и VI
Код вопроса: 11.1.25
Какое из следующих утверждений истинно?
A. Паевой инвестиционный фонд не является плательщиком налога на прибыль организации
B. Паевой инвестиционный фонд не является плательщиком налога на прибыль только в случае, если прибыль получена в виде дивидендов и процентов по ценным бумагам
C. Инвесторы паевого инвестиционного фонда — физические лица ни при каких условиях не являются плательщиками налога на доходы физических лиц
D. Инвесторы паевого инвестиционного фонда — юридические лица ни при каких условиях не являются плательщиками налога на доходы по операциям с ценными бумагами
Код вопроса: 11.1.26
Укажите неверное утверждение в отношении порядка налогообложения паевых инвестиционных фондов (ПИФов):
A. Паевой инвестиционный фонд является имущественным комплексом без образования юридического лица
B. Доходы, полученные от прироста имущества ПИФа в процессе доверительного управления, облагаются налогом на прибыль
C. Доходы инвесторов фонда — юридических лиц, возникающие при реализации паев, облагаются налогом на доходы по операциям с ценными бумагами
D. Доходы инвесторов фонда — физических лиц, возникающие при реализации паев, облагаются налогом на доходы физических лиц
Код вопроса: 11.1.27
Доход юридического лица — инвестора открытого паевого инвестиционного фонда возникает:
A. При погашении инвестиционного пая
B. При получении дивидендов на инвестиционные паи
C. В случае прироста имущества фонда за счет перечисления процентов по ценным бумагам, составляющим фонд
D. При получении фондом доходов от реализации недвижимости
Код вопроса: 11.1.28
В процессе создания и управления имуществом открытого паевого инвестиционного фонда управляющая компания заключает договора с перечисленными ниже сторонами, за исключением:
A. Паевого фонда
B. Инвестора паевого фонда
C. Агентов по выдаче и погашению паев
Код вопроса: 11.1.29
Укажите утверждение, противоречащее регулированию и основам деятельности негосударственных пенсионных фондов.
A. Личное пенсионное страхование граждан может производиться путем накопления средств на дополнительное пенсионное обеспечение в страховых компаниях или в пенсионных фондах
B. Учредителями негосударственных пенсионных фондов могут быть только юридические лица
C. Размещение пенсионных резервов негосударственные пенсионные фонды могут осуществлять через управляющие компании
D. Лицензированию подлежит деятельность негосударственных пенсионных фондов и управляющих компаний
Код вопроса: 11.1.30
Какому типу паевого инвестиционного фонда соответствует право владельцев паев требовать от управляющей компании погашения паев в течение срока, установленного правилами доверительного управления?
Код вопроса: 11.1.31
Какому типу паевого инвестиционного фонда соответствует право владельца паев требовать от управляющей компании погашения паев в любой рабочий день?
Код вопроса: 11.1.32
Какому типу паевого инвестиционного фонда соответствует отсутствие у владельца паев права требовать от управляющей компании досрочного прекращения договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом, за исключением случаев, предусмотренных законодательством?
Код вопроса: 11.1.33
Управляющая компания паевого инвестиционного фонда управляет имуществом фонда на основании договора:
C. Агентского договора
D. Доверительного управления
Код вопроса: 11.1.34
Укажите утверждение, не противоречащее российскому законодательству в отношении инвестиционного пая паевого инвестиционного фонда.
A. Инвестиционный пай является эмиссионной ценной бумагой
B. Инвестиционный пай имеет номинальную стоимость
C. Количество инвестиционных паев, принадлежащих одному владельцу, не может выражаться дробным числом
D. Выпуск производных от инвестиционных паев ценных бумаг не допускается
Код вопроса: 11.1.35
Максимальный срок выплаты денежной компенсации в связи с погашением инвестиционного пая открытого паевого инвестиционного фонда, который может быть предусмотрен правилами доверительного управления открытым паевым инвестиционным фондом, составляет:
B. 5 рабочих дней
D. 10 рабочих дней
Код вопроса: 11.1.36
Агент по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев действует на основании:
I. Договора поручения и доверенности;
II. Агентского договора и доверенности;
III. Договора комиссии и доверенности;
IV. Договора доверительного управления и доверенности.
Код вопроса: 11.1.37
Агент по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев действует:
A. От имени и за счет управляющей компании
B. От своего имени и за счет управляющей компании
C. От своего имени и за свой счет
D. От имени управляющей компании и за свой счет
Код вопроса: 11.1.38
Максимальный совокупный объем задолженности по привлечению управляющей компанией заемных средств в случае недостаточности средств фонда для выкупа паев составляет:
A. 5% стоимости чистых активов этого паевого инвестиционного фонда
B. 10% стоимости чистых активов этого паевого инвестиционного фонда
C. 15% стоимости чистых активов этого паевого инвестиционного фонда
D. 20% стоимости чистых активов этого паевого инвестиционного фонда
Код вопроса: 11.1.39
Срок привлечения заемных средств по каждому договору займа и кредитному договору в случае недостаточности средств фонда для выкупа паев не может превышать:
Код вопроса: 11.1.40
Управляющая компания паевого инвестиционного фонда может быть создана в форме:
II. Производственного кооператива;
IV. Потребительского кооператива;
Код вопроса: 11.1.41
Укажите неверное утверждение в отношении прав владельцев инвестиционных паев открытых ПИФов:
A. Право требовать надлежащего доверительного управления от Управляющей компании
B. Право на получение денежной компенсации при прекращении ПИФа
C. Право требовать погашения пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации в любой день
D. Право требовать выплаты денежной компенсации в связи с погашением инвестиционного пая ПИФа в течение срока, определенного правилами доверительного управления ПИФом, но не позднее 10 рабочих дней со дня погашения инвестиционного пая
Код вопроса: 11.1.42
Из перечисленных ниже укажите права владельцев инвестиционных паев закрытых ПИФов:
I. Право требовать надлежащего доверительного управления от Управляющей компании;
II. Право на получение соразмерной денежной компенсации при погашении пая не позднее 45 дней со дня окончания срока принятия заявок на погашение паев;
III. Право участвовать в общем собрании владельцев паев;
IV. Право на получение дохода от доверительного управления имуществом, составляющим ПИФ, если это предусмотрено правилами фонда.
D. Все перечисленное
Код вопроса: 11.1.43
Укажите утверждение, противоречащее законодательству об инвестиционных фондах:
A. Управляющая компания осуществляет право голоса по голосующим ценным бумагам, составляющим ПИФ
B. Управляющая компания не может совмещать предусмотренную законом деятельность с деятельностью по управлению ценными бумагами
C. Срок действия договора доверительного управления интервальным ПИФом не должен превышать 15 лет
D. Имущество АИФа подразделяется на инвестиционные резервы и имущество, предназначенное для обеспечения деятельности органов управления и иных органов АИФ
Код вопроса: 11.1.44
Укажите утверждение, противоречащее законодательству об инвестиционных фондах:
A. Акционером АИФа не может являться оценщик, заключивший соответствующий договор с этим фондом
B. Заявки на погашение инвестиционных паев носят безотзывный характер
C. Заявки на обмен инвестиционных паев носят отзывный характер
D. Не допускается выпуск производных от инвестиционных паев ценных бумаг
Код вопроса: 11.1.45
Заявки на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев подаются:
I. Управляющей компании;
II. Агентам по выдаче, погашению и обмену паев — юридическим лицам — профессиональным участникам, имеющим лицензию на осуществление брокерской деятельности;
III. Профессиональным участникам, имеющим лицензию на осуществление дилерской деятельности;
IV. Специализированному депозитарию.
C. Все перечисленное
Код вопроса: 11.1.46
Срок формирования, указываемый в правилах доверительного управления открытым паевым инвестиционным фондом, не должен превышать:
Код вопроса: 11.1.47
Денежные средства и иное имущество, предусмотренное инвестиционной декларацией, могут передавать в доверительное управление инвестиционными фондами учредители доверительного управления:
I. Открытого ПИФа;
II. Интервального ПИФа;
III. Закрытого ПИФа.
D. Все перечисленное
Код вопроса: 11.1.48
Согласно законодательству об инвестиционных фондах не ограничивается количество инвестиционных паев, выдаваемых управляющими компаниями:
A. Открытого ПИФа
B. Открытого и интервального ПИФов
C. Открытого, интервального и закрытого ПИФов
Код вопроса: 11.1.49
Укажите утверждение, противоречащее законодательству об инвестиционных фондах:
A. Права, удостоверенные инвестиционным паем, фиксируются в бездокументарной форме:
B. Имущество, составляющее ПИФ, учитывается на отдельном балансе, и по нему ведется самостоятельный учет
C. Правилами доверительного управления интервальным ПИФом не может быть предусмотрена возможность обмена инвестиционных паев по требованию их владельцев на инвестиционные паи другого интервального фонда, находящегося в доверительном управлении той же управляющей компании
D. Правила доверительного управления ПИФом могут предусматривать возможность подачи заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев посредством почтовой связи
Код вопроса: 11.1.50
Из перечисленных ниже укажите неверное утверждение в отношении определения суммы, на которую выдается инвестиционный пай, и суммы денежной компенсации, подлежащей выплате в связи с погашением инвестиционного пая:
A. До завершения формирования ПИФа сумма денежных средств, внесенных в ПИФ, на которую выдается пай, определяется исходя из расчетной стоимости инвестиционного пая
B. Расчетная стоимость инвестиционного пая определяется путем деления стоимости чистых активов ПИФа, рассчитанной на день не ранее дня принятия заявок на приобретение, погашение или обмен паев, на количество инвестиционных паев, указанное в реестре их владельцев
C. Максимальный размер надбавки не может составлять более 1,5% расчетной стоимости пая
D. Максимальный размер скидки не может составлять более 3% расчетной стоимости пая
Код вопроса: 11.1.51
Кому из нижеперечисленных лиц в случае прекращения ПИФа в последнюю очередь распределяются денежные средства, составляющие ПИФ и поступившие в него после реализации имущества, составляющего ПИФ?
A. Управляющей компании
B. Лицу, осуществляющему прекращение ПИФа
C. Специализированному депозитарию
D. Владельцам инвестиционных паев
Код вопроса: 11.1.52
Вправе ли управляющая компания в случае недостаточности денежных средств, составляющих ПИФ, использовать для выплаты денежной компенсации собственные денежные средства?
Код вопроса: 11.1.53
С какими видами деятельности вправе совмещать свою деятельность специализированный депозитарий ПИФа?
A. Брокерская деятельность
B. Депозитарная деятельность, связанная с проведением депозитарных операций по итогам сделок с ценными бумагами, совершенных через организатора торговли
C. Клиринговая деятельность
D. Деятельность организатора торговли
Код вопроса: 11.1.54
Какую информацию обязана предъявлять всем заинтересованным лицам по их требованию управляющая компания?
I. Правила доверительного управления ПИФом;
II. Справку о стоимости имущества, составляющего ПИФ;
III. Справку о стоимости чистых активов ПИФа по последней оценке;
IV. Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках управляющей компании;
V. Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях специализированного депозитария;
VI. Отчет о приросте (уменьшении) стоимости имущества, составляющего ПИФ;
VII. Сведения о вознаграждении управляющей компании.
C. Все, кроме VII
D. Все перечисленное
Код вопроса: 11.1.55
Укажите утверждение, противоречащее законодательству об инвестиционных фондах в отношении деятельности специализированного депозитария:
A. Специализированный депозитарий вправе хранить и учитывать имущество, в которое размещены пенсионные резервы негосударственных пенсионных фондов
B. Специализированный депозитарий не вправе оказывать управляющей компании ПИФа, с которой заключен договор, консультационные услуги
C. Для осуществления своей деятельности специализированный депозитарий должен иметь соответствующую лицензию и лицензию на осуществление депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг
D. Специализированный депозитарий вправе оказывать услуги по ведению бухгалтерского учета управляющей компании ПИФа, с которой заключен договор
Код вопроса: 11.1.56
Какие утверждения из перечисленных ниже соответствуют обязанностям специализированного депозитария?
I. Осуществлять контроль за определением количества выдаваемых инвестиционных паев;
II. Осуществлять контроль за определением стоимости чистых активов;
III. Осуществлять контроль за определением размеров денежной компенсации в связи с погашением паев;
IV. Направить в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг уведомление о выявленных в ходе осуществления контроля нарушениях не позднее трех рабочих дней со дня выявления указанных нарушений.
B. Все, кроме III
D. Все перечисленное
Код вопроса: 11.1.57
Укажите неверное утверждение в отношении деятельности управляющей компании ПИФа.
A. Управляющей компанией могут быть только хозяйственные общества, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации
B. Управляющая компания может совмещать свою деятельность с деятельностью по управлению ценными бумагами
C. Размер собственных средств управляющей компании должен соответствовать требованиям нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг
D. Управляющей компании запрещено совершать за счет имущества, составляющего ПИФ, сделки с производными финансовыми инструментами
Код вопроса: 11.1.58
Если стоимость чистых активов открытого паевого инвестиционного фонда составляет 25 млн. руб., число паев 5 000 штук, надбавка при продаже паев составляет 1,5% от расчетной стоимости пая, скидка при выкупе паев составляет 3% от расчетной стоимости пая, рассчитайте цену выдачи и погашения пая.
A. 5 075 и 4 850 руб.
B. 4 850 и 5 075 руб.
C. 5 075 и 5 000 руб.
D. 5 000 и 4 850 руб.
Код вопроса: 11.1.59
Рассчитайте цену погашения пая в паевом инвестиционном фонде открытого типа, если стоимость активов составляет 20 млн. руб., стоимость пассивов — 5 млн. руб., количество паев — 50 000, а скидка — 3%.
Код вопроса: 11.1.60
Паи паевого инвестиционного фонда продаются по цене 203 руб., включающей 1,5% надбавку. Какую величину составляют активы фонда, если обязательства (пассивы) составляют 13 млн. руб., а количество паев — 100 000 штук?
Код вопроса: 11.1.61
Рассчитайте стоимость обязательств (пассивов) паевого инвестиционного фонда, если стоимость активов равна 25 млн. руб., стоимость одного пая — 120 руб., а количество паев в обращении — 100 000 штук.
Код вопроса: 11.1.62
Отметьте правильные утверждения: «негосударственный пенсионный фонд»:
I. Создается в форме некоммерческой организации;
II. Создается в форме коммерческой организации;
III. Заключает договоры с участниками;
IV. Заключает договоры с вкладчиками;
V. Заключает договоры в пользу вкладчиков;
VI. Заключает договоры в пользу участников.
Код вопроса: 11.1.63
Деятельность фонда по негосударственному пенсионному обеспечению населения включает:
I. Аккумулирование пенсионных взносов;
II. Размещение пенсионных резервов;
III. Учет пенсионных обязательств фонда;
IV. Выплату негосударственных пенсий участникам фонда.
B. Только I, II, IV
Код вопроса: 11.1.64
Отметьте правильные утверждения:
I. Вкладчиком негосударственного пенсионного фонда может быть только физическое лицо;
II. Вкладчиком негосударственного пенсионного фонда может быть юридическое и физическое лицо;
III. Участником негосударственного пенсионного фонда может быть юридическое и физическое лицо;
IV. Участником негосударственного пенсионного фонда может быть только физическое лицо.
Код вопроса: 11.1.65
Основания приобретения участником права на получение негосударственной пенсии называются:
A. Пенсионной схемой
B. Пенсионным счетом
C. Выкупной суммой
D. Пенсионными основаниями
Код вопроса: 11.1.66
Совокупность условий, определяющих порядок уплаты пенсионных взносов и выплат негосударственных пенсий, называется:
A. Пенсионной схемой
B. Пенсионным счетом
C. Выкупной суммой
D. Пенсионными основаниями
Код вопроса: 11.1.67
Денежные средства, выплачиваемые фондом вкладчику, участнику или их правопреемникам либо переводимые в другой фонд при прекращении пенсионного договора, называются:
A. Пенсионными накоплениями
B. Страховой суммой
C. Выкупной суммой
D. Пенсионными резервами
Код вопроса: 11.1.68
Форма аналитического учета, отражающая поступление пенсионных взносов, начисление дохода, выплат негосударственных пенсий и выплат выкупных сумм участникам, называется:
A. Солидарным пенсионным счетом
B. Именным пенсионным счетом
C. Пенсионной схемой
D. Пенсионными основаниями
Код вопроса: 11.1.69
Форма аналитического учета, отражающая поступление пенсионных взносов, начисление дохода, выплат негосударственных пенсий и выплат выкупных сумм участнику, называется:
A. Солидарным пенсионным счетом
B. Именным пенсионным счетом
C. Пенсионной схемой
D. Пенсионным основанием
Код вопроса: 11.1.70
Совокупность средств, находящихся в собственности фонда, предназначенных для исполнения обязательств фонда перед застрахованными лицами в соответствии с договорами об обязательном пенсионном страховании и договорами о создании профессиональной пенсионной системы, называется:
A. Пенсионными накоплениями
B. Пенсионными резервами
C. Выкупной суммой
D. Пенсионным счетом
Код вопроса: 11.1.71
Денежные средства, уплачиваемые вкладчиком в пользу участника в соответствии с условиями пенсионного договора, называются:
A. Страховой взнос
B. Выкупная сумма
C. Пенсионный взнос
D. Негосударственная пенсия
Код вопроса: 11.1.72
Денежные средства, уплачиваемые участником в пользу вкладчика в соответствии с условиями пенсионного договора, называются:
A. Страховой взнос
B. Выкупная сумма
C. Пенсионный взнос
D. Нет правильного ответа
Код вопроса: 11.1.73
Совокупность средств, находящихся в собственности фонда и предназначенных для исполнения фондом обязательств перед участниками в соответствии с пенсионными договорами, называется:
A. Пенсионные накопления
B. Пенсионные резервы
C. Страховые резервы
D. Гарантийные резервы
Код вопроса: 11.1.74
Совокупность средств, находящихся в собственности фонда и предназначенных для исполнения фондом обязательств перед вкладчиками в соответствии с пенсионными договорами, называется:
A. Пенсионные накопления
B. Пенсионные резервы
C. Страховые резервы
D. Нет правильного ответа
Код вопроса: 11.1.75
Документы, определяющие порядок и условия исполнения фондом обязательств по пенсионным договорам, называются:
A. Страховые правила фонда
B. Пенсионные правила фонда
C. Пенсионные договоры
D. Договоры об обязательном пенсионном страховании
Код вопроса: 11.1.76
Формирование ПИФа должно начинаться с момента регистрации правил доверительного управления фондом, но не позднее:
Код вопроса: 11.1.77
Срок действия договора доверительного управления ПИФом, указываемый в правилах доверительного управления ПИФом, не должен превышать:
Код вопроса: 11.1.78
Найдите правильное утверждение.
Расчетная стоимость инвестиционного пая определяется:
A. Путем деления стоимости активов ПИФа, рассчитанной на день не ранее дня принятия заявок на приобретение, погашение или обмен инвестиционных паев, на количество инвестиционных паев, указанное в реестре владельцев инвестиционных паев этого ПИФа
B. Путем деления стоимости чистых активов ПИФа, рассчитанной на день не ранее дня принятия заявок на приобретение, погашение или обмен инвестиционных паев, на количество инвестиционных паев по данным реестра владельцев инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда на момент определения расчетной стоимости
C. Путем деления стоимости имущества ПИФа, рассчитанной на день не ранее дня принятия заявок на приобретение, погашение или обмен инвестиционных паев, на количество инвестиционных паев, указанное в реестре владельцев инвестиционных паев этого ПИФа
Код вопроса: 11.1.79
Возможность обмена инвестиционных паев одних фондов на паи других фондов, находящихся в доверительном управлении той же управляющей компании, предусмотрена:
A. Для открытых ПИФов
B. Для интервальных ПИФов
C. Для открытых, закрытых и интервальных ПИФов
D. Для открытых и интервальных ПИФов
Код вопроса: 11.1.80
Максимальный размер надбавки и скидки к расчетной стоимости инвестиционного пая может составлять:
A. 3% для надбавки и 1,5% для скидки
B. 3% для скидки и 1,5% для надбавки
C. Устанавливается правилами фонда
D. 1% для скидки и надбавки
Код вопроса: 11.1.81
Управляющая компания ПИФа продает инвестиционные паи по цене 154,5 руб. за пай. Расчетная стоимость пая составляет 150 руб. Правомерны ли действия управляющей компании?
Код вопроса: 11.1.82
Управляющая компания ПИФа продает инвестиционные паи по цене 151,5 руб. за пай. Расчетная стоимость пая составляет 150 руб. Правомерны ли действия управляющей компании?
Код вопроса: 11.1.83
Управляющая компания ПИФа выкупает инвестиционные паи по цене 154,5 руб. за пай. Расчетная стоимость пая составляет 150 руб. Правомерны ли действия управляющей компании?
Код вопроса: 11.1.84
Управляющая компания ПИФа выкупает инвестиционные паи по цене 151,5 руб. за пай. Расчетная стоимость пая составляет 150 руб. Правомерны ли действия управляющей компании?
Код вопроса: 11.1.85
Акционерный инвестиционный фонд может быть создан в форме:
A. Закрытого акционерного общества
B. Открытого акционерного общества
C. Открытого или закрытого акционерного общества
D. ОАО или ЗАО в зависимости от операционной структуры фонда
Код вопроса: 11.1.86
Акционерный инвестиционный фонд вправе размещать следующие виды ценных бумаг:
A. Обыкновенные акции на предъявителя
B. Обыкновенные именные акции
C. Привилегированные акции
D. Все перечисленное, ценные бумаги
Код вопроса: 11.1.87
Найдите верное утверждение:
I. Акционерный инвестиционный фонд вправе размещать обыкновенные именные акции по закрытой подписке, предназначенные для любых инвесторов;
II. Управляющей компании в доверительное управление передается имущество, предназначенное для обеспечения деятельности АИФа;
III. Акционерный инвестиционный фонд может быть учрежден в форме закрытого или открытого акционерного общества.
D. Ничего из перечисленного
Код вопроса: 11.1.88
Найдите верное утверждение:
I. Акции АИФа не могут оплачиваться только денежными средствами;
II. Акции АИФа не могут оплачиваться только имуществом, предусмотренным его инвестиционной декларацией;
III. Допускается неполная оплата акций АИФа при их размещении.
D. Ничего из перечисленного
Код вопроса: 11.1.89
Найдите верное утверждение:
A. АИФ вправе размещать обыкновенные акции на предъявителя
B. АИФ вправе размещать обыкновенные акции по закрытой подписке, предназначенные для любых инвесторов;
C. Не допускается неполная оплата акций при их размещении
D. АИФ может быть создан в форме ЗАО
Код вопроса: 11.2.90
В соответствии с законодательством Российской Федерации агентами по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда могут быть:
I. Кредитная организация;
II. Организация, имеющая лицензию на осуществление дилерской деятельности;
III. Физическое лицо, осуществляющее брокерскую деятельность;
IV. Клиринговая организация;
V. Организатор торговли на рынке ценных бумаг;
VI. Организация, имеющая лицензию на осуществление брокерской деятельности.
B. I, II, III и VI
Код вопроса: 11.2.91
Нижеперечисленные лица не могут выдавать и погашать инвестиционные паи паевого фонда, за исключением:
A. Управляющей компании фонда
B. Депозитария — профессионального участника рынка ценных бумаг на основе договора с управляющей компанией
C. Индивидуального предпринимателя — брокера — профессионального участника рынка ценных бумаг на основе договора с управляющей компанией
D. Организации, имеющей лицензию на осуществление дилерской деятельности на основе договора с управляющей компанией
Код вопроса: 11.2.92
Агентами по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев не могут выступать юридические лица, имеющие следующие лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление:
I. Только брокерской деятельности;
II. Только деятельности по организации торговли (фондовой биржи);
III. Только дилерской деятельности;
IV. Только депозитарной деятельности.
B. Все, кроме III
C. Все, кроме I и III
D. Все, кроме III и IV
Код вопроса: 11.2.93
Из перечисленных ниже укажите неверное утверждение в отношении агентов по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда (ПИФа)?
A. Агентами ПИФа могут выступать только юридические лица
B. В качестве агента не может выступать организация, ведущая реестр владельцев паев ПИФа, имеющая лицензию на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг
C. В качестве агента может выступать организация, имеющая лицензию на осуществление брокерской деятельности
D. При осуществлении своей деятельности агент обязан указывать, что он действует от имени и по поручению управляющей компании соответствующего ПИФа
Код вопроса: 11.2.94
Из перечисленных ниже укажите формы коллективного инвестирования, в управлении имуществом которых участвуют компании по управлению активами, чья деятельность подлежит лицензированию:
I. Паевой инвестиционный фонд;
II. Акционерный инвестиционный фонд;
III. Негосударственный пенсионный фонд;
IV. Кредитный союз.
D. Все перечисленное
Код вопроса: 11.2.95
Укажите организации, участвующие в схеме интервального паевого инвестиционного фонда, деятельность которых подлежит лицензированию федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг:
I. Управляющая компания;
II. Специализированный депозитарий;
C. I, II, III и IV
D. Все перечисленное
Код вопроса: 11.2.96
Укажите утверждение, противоречащее российскому законодательству в части деятельности паевых инвестиционных фондов (ПИФ):
A. ПИФ — обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления
B. ПИФ не является юридическим лицом
C. В организации деятельности ПИФа могут участвовать только организации, имеющие соответствующую лицензию федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг
Код вопроса: 11.2.97
Укажите неверное утверждение в отношении интервального паевого инвестиционного фонда (ПИФа):
A. Управляющая компания интервального ПИФа обязана обеспечить выкуп инвестиционных паев не реже двух раз в год
B. Частота и длительность интервалов приемов заявок устанавливаются управляющей компанией в соответствии с требованиями нормативных правовых актов
C. Правилами интервального ПИФа может быть предусмотрена возможность обмена инвестиционных паев по требованию их владельцев на инвестиционные паи другого интервального или открытого ПИФа, находящихся в доверительном управлении той же управляющей компании
D. Для организации деятельности интервального ПИФа управляющая компания должна заключить договоры со специализированным депозитарием и регистратором, имеющим соответствующие лицензии федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг
Код вопроса: 11.2.98
Управляющая компания паевых инвестиционных фондов может совмещать свою деятельность с деятельностью по:
I. Доверительному управлению ценными бумагами;
II. Управлению пенсионными резервами негосударственных пенсионных фондов;
III. Управлению активами акционерных инвестиционных фондов.
C. Только с I и II
D. Со всеми вышеперечисленными
Код вопроса: 11.2.99
Укажите правильные утверждения в отношении доходов инвесторов открытых паевых инвестиционных фондов (ПИФов) и порядка их налогообложения.
I. Доходом инвестора ПИФа — физического лица является разница между суммой дохода, полученной от реализации паев, и документально подтвержденными расходами на приобретение и реализацию паев;
II. Доходом инвестора ПИФа является процент от стоимости инвестиционного пая, начисляемый в соответствии с правилами ПИФа;
III. Доходы инвесторов ПИФа — юридических и физических лиц не облагаются налогом на доходы по операциям с ценными бумагами и налогом на доходы физических лиц;
IV. Доход инвестора ПИФа — юридического лица относится на его финансовый результат и облагается налогом по базовой ставке для данного лица;
V. Доход инвестора ПИФа — физического лица от реализации паев облагается налогом на доходы физических лиц.
Код вопроса: 11.2.100
Что из нижеперечисленного запрещено управляющей компании паевого фонда согласно действующему законодательству?
I. Распоряжаться имуществом, составляющим ПИФ, без предварительного согласия специализированного депозитария, за исключением сделок, совершенных на торгах фондовой биржи;
II. Осуществлять деятельность по управлению пенсионными резервами негосударственных пенсионных фондов;
III. Безвозмездно отчуждать имущество, составляющее паевой фонд;
IV. Участвовать в управлении АО, акции которого составляют имущество паевого фонда;
V. Приобретать ценные бумаги, выпущенные специализированным депозитарием ПИФа, за исключением ценных бумаг, включенных в котировальные списки российских фондовых бирж.
A. I, II, III и IV
Код вопроса: 11.2.101
Какие ограничения в деятельности управляющих компаний паевых инвестиционных фондов установлены действующим законодательством?
I. Безвозмездно отчуждать имущество фонда;
II. Привлекать заемные средства в случае недостаточности средств фонда для выкупа паев в пределах установленных ограничений;
III. Покупать ценные бумаги, выпущенные самой управляющей компанией;
IV. Приобретать инвестиционные паи ПИФов, находящихся в ее доверительном управлении;
V. Использовать имущество, составляющее ПИФ, для обеспечения исполнения собственных обязательств, не связанных с доверительным управлением ПИФом.
A. Все перечисленное
C. Все, кроме II и V
Код вопроса: 11.2.102
Лицо, осуществляющее прекращение паевого инвестиционного фонда, обязано:
I. В течение пяти рабочих дней со дня возникновения основания прекращения этого фонда уведомить об этом федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг;
II. Раскрыть в соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» сообщение о прекращении паевого инвестиционного фонда;
III. Принять меры по выявлению кредиторов, требования которых должны удовлетворяться за счет имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, и погашению дебиторской задолженности.
A. Только I и II
B. Только II и III
C. Только I и III
D. Все перечисленное
Код вопроса: 11.2.103
В случае прекращения ПИФа имущество, составляющее его, в первую очередь распределяется:
A. Всем владельцам инвестиционных паев
B. Лицу, осуществлявшему прекращение ПИФа
C. Владельцам инвестиционных паев, подавшим заявки на погашение паев до дня возникновения основания прекращения ПИФа
D. Управляющей компании
Код вопроса: 11.2.104
В случае прекращения ПИФа имущество, составляющее его, в первую очередь распределяется:
A. Всем владельцам инвестиционных паев
B. Лицу, осуществлявшему прекращение ПИФа
C. Специализированному депозитарию вознаграждения, начисленного ему на день возникновения основания прекращения ПИФа
D. Управляющей компании
Код вопроса: 11.2.105
В случае прекращения ПИФа имущество, составляющее его, в первую очередь распределяется:
A. Всем владельцам инвестиционных паев
B. Лицу, осуществлявшему прекращение ПИФа
C. Специализированному депозитарию вознаграждения, начисленного ему как на день, так и после дня возникновения основания прекращения ПИФа
D. Нет правильного ответа
Код вопроса: 11.2.106
Инвестор внес 15 000 руб. в оплату паев интервального паевого фонда. Расчетная стоимость одного инвестиционного пая составляет 30,5 руб. Размер надбавки равен 1%. Определите количество паев, которое будет выдано инвестору:
D. II или III или IV
Код вопроса: 11.2.107
Инвестор внес 25 000 руб. в оплату паев интервального паевого фонда. Расчетная стоимость одного инвестиционного пая составляет 20 руб. Размер надбавки равен 1,5%. Определите количество паев, которое будет выдано инвестору:
Пенсионные фонды и коллективные инвестиции
Рынок коллективных инвестиций объединяет негосударственные пенсионные фонды (НПФ), инвестиционные фонды, их управляющие компании и специализированные депозитарии.
37 негосударственных пенсионных фондов
277 управляющих компании
26 специализированных депозитариев
2431 паевых инвестиционных фондов
2 акционерных инвестиционных фонда
Действуют в РФ по состоянию на 30.09.2023
Негосударственные пенсионные фонды предоставляют услуги по обязательному пенсионному страхованию (ОПС) и негосударственному пенсионному обеспечению (НПО).
НПФ, которые имеют лицензию по ОПС, осуществляют управление пенсионными накоплениями, формирующимися за счет уплачиваемых работодателями за своих работников страховых взносов по ОПС. С 2014 года перечисление работодателями новых взносов на формирование накопительной части пенсии приостановлено, и в настоящий момент НПФ управляют средствами, накопленными за прошлые периоды. Все фонды, которые занимаются ОПС, включены в систему гарантирования прав застрахованных лиц. Средства, доверенные таким фондам, гарантируются Агентством по страхованию вкладов.
В рамках НПО фонды осуществляют управление средствами пенсионных резервов, формирующимися за счет исключительно добровольных пенсионных взносов юридических и физических лиц.
Объем средств негосударственных пенсионных фондов по итогам III квартала 2023 года
Средства НПФ являются источником так называемых длинных денег. Одним из главных трендов последних лет является увеличение доли вложений НПФ в реальный и государственный секторы экономики на фоне сокращения финансового сектора.
Управляющие компании занимаются следующими видами деятельности:
- управление средствами инвестиционных фондов;
- инвестирование средств НПФ и СФР;
- управление ценными бумагами и денежными средствами в интересах физических и юридических лиц (при наличии лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами);
- управление страховыми резервами и собственными средствами страховщиков;
- управление средствами ипотечного покрытия;
- управление средствами жилищного обеспечения военнослужащих.
На 30 сентября 2023 годa
36,3 млн человек участвуют в ОПС
6,2 млн человек — в НПО
В последние годы среди розничных инвесторов растет популярность инвестиционных фондов, которые бывают паевыми и акционерными.
В августе 2018 года Банк России зарегистрировал правила доверительного управления первого в России биржевого ПИФ, ознаменовав тем самым новый этап в развитии российского рынка инвестиционных фондов.
Банк России является одновременно регулятором и контролирующим органом для управляющих компаний инвестиционных фондов, НПФ и инвестиционных фондов: он устанавливает правила на рынке коллективных инвестиций и следит за их соблюдением. С учетом социальной значимости участников рынка коллективных инвестиций и прежде всего НПФ Банком России уделяется особое внимание вопросам их финансовой устойчивости и надежности, противодействия недобросовестным практикам и защиты прав потребителей финансовых услуг.
Стоимость чистых активов ПИФ по итогам III квартала 2023 года
Помимо Банка России в отрасли существует еще один контролирующий институт — специализированные депозитарии ПИФ и НПФ (хранят имущество фондов и контролируют распоряжение им), а также регулирующий — саморегулируемые организации участников рынка коллективных инвестиций (задают стандарты для своих членов). Их деятельность также находится под контролем Банка России.
«Вопросы развития фондового рынка Российской Федерации в новых условиях»
Заслушав выступления заместителя Председателя Совета Федерации Федерального Собрания Российской Федерации Н.А. Журавлева, первого заместителя Председателя Центрального банка Российской Федерации В.В. Чистюхина, президента саморегулируемой организации «Национальная ассоциация участников фондового рынка» А.В. Тимофеева, а также других участников заседания, участники «круглого стола» отмечают следующее.
Российская экономика, финансовые организации и финансовый рынок столкнулись с рядом вызовов в условиях беспрецедентного санкционного давления со стороны недружественных стран. С введением санкций произошло существенное ограничение доступа Российской Федерации к рынкам капитала, портфельным инвестициям, международной платежно-расчетной инфраструктуре.
В этих условиях для обеспечения экономического развития Российской Федерации требуется дальнейшее развитие фондового рынка, способного на создание внутренних финансовых инструментов, поощряющих долгосрочные вложения частных и институциональных инвесторов в реальный сектор экономики.
Следует повышать роль небанковских финансовых институтов, таких как страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные фонды, развивать механизмы доверительного управления, коллективного инвестирования и индивидуальных инвестиционных счетов (далее — ИИС), которые аккумулируют долгосрочные финансовые ресурсы.
Кроме того, привлечение долгосрочных финансовых ресурсов невозможно без дальнейшего развития отечественного рынка капитала, повышения конкурентности фондового рынка. Необходимо прорабатывать различные меры налогового стимулирования инвестиционной привлекательности корпоративных облигаций и первичного размещения акций отечественных компаний, а также восстанавливать доверие частных инвесторов к биржевой торговле. К настоящему времени общее число розничных инвесторов превысило 21 млн человек.
Развитие фондового рынка приобретает особое значение, учитывая повышение роли внутренних источников в финансировании структурной трансформации экономики.
В связи с этим значимым направлением должно стать повышение защиты прав потребителей финансовых услуг и инвесторов. Не менее важным в данном контексте остается вопрос повышения финансовой грамотности, постоянного информирования населения обо всех изменениях финансовой системы с учетом текущих вызовов, что будет способствовать принятию гражданами грамотных финансовых решений и снизит риски спонтанных, необдуманных действий, влияющих на их благосостояние. При этом в условиях структурных изменений важно сохранение и расширение финансовой доступности, то есть доступности различных инструментов финансового рынка, необходимых для удовлетворения потребностей граждан и бизнеса.
Создавая возможности и условия для развития экономики и фондового рынка, необходимо обеспечивать финансовую стабильность. С учетом новых вызовов и рисков это требует дополнительной настройки подходов Банка России как в части мониторинга развития ситуации, так и в части применяемых инструментов.
Учитывая важность эффективно функционирующего фондового рынка для структурной перестройки и развития экономики участники «круглого стола» решили:
1. Рекомендовать Правительству Российской Федерации подготовить и внести в Государственную Думу проекты федеральных законов, предусматривающие:
— меры налогового стимулирования для российских компаний, осуществляющих первичное или вторичное публичное размещение акций на бирже (IPO или SPO), а также для инвесторов, которые приобретают данные ценные бумаги;
— освобождение от НДФЛ доходов частных инвесторов в виде купонов (дисконта) по государственным и корпоративным облигациям, обращающимся на организованном рынке;
— сохранение налогового вычета по ИИС для инвесторов, чьи иностранные ценные бумаги переводились финансовыми организациями, попавшими под санкции, к другим финансовым организациям с вынужденным нарушением установленного законом порядка перевода денежных средств инвестора;
— предоставление управляющим компаниям права создавать специальные («аккумулирующие») закрытые паевые инвестиционные фонды (далее – ПИФ), для перевода в них заблокированных иностранных ценных бумаг из открытых, интервальных и биржевых ПИФов в целях возобновления их деятельности с оставшейся ликвидной частью активов;
— сохранение инвестиционных налоговых вычетов по ИИС типа А и типа Б в случае введения единого налогового вычета на долгосрочные сбережения в рамках законодательного определения нового типа ИИС в целях обеспечения конкурентоспособности данного инвестиционного инструмента;
— ограничение вложений физических лиц – неквалифицированных инвесторов в рисковые финансовые продукты через организации, неподнадзорные Банку России (включая финансовые пирамиды).
2. Рекомендовать Правительству Российской Федерации совместно с Банком России:
а) продолжить работу по:
интеграции финансовых рынков и формированию общего платежного пространства в национальных валютах государств-членов ЕАЭС, а также дружественных по отношению к Российской Федерации стран;
развитию конкуренции на фондовом рынке и обеспечению доступности финансовых услуг и капитала для хозяйствующих субъектов и граждан;
развитию нормативно-правовой базы в части структурированного финансирования для расширения возможностей инвесторов по вложению средств в структурированные бумаги, а также повышения привлекательности механизма секьюритизации для организаторов и собственников активов;
б) рассмотреть вопрос об оказании поддержки инвесторам, осуществляющим вложения в национальную сферу агрегации данных, аналогичную международным агрегаторам финансовой информации, в целях обеспечения возможности инвесторам проведения качественного экономического анализа при принятии инвестиционных решений;
в) принять меры по восстановлению единства учета ценных бумаг российских компаний, списанных со счетов иностранных учетных институтов без соответствующего информирования в целях исключения возможности задваивания их учета;
г) рассмотреть вопрос о погашении замещённых еврооблигаций эмитентом в целях определения механизма налогообложения этих операций и завершения юридических процедур по их списанию в системах Euroclear и Clearstream;
д) обеспечить правовую основу для создания необходимой инфраструктуры в целях развития внутреннего ценообразования и формирования ценовых индикаторов (индексов) на российские товарно-сырьевые активы.
3. Рекомендовать участникам фондового рынка применять лучшие практики повышения финансовой культуры и грамотности потребителей финансовых услуг с целью развития конкуренции и принятия ответственности гражданами за свои финансовые решения.