Статья 8. Источники финансирования капитальных вложений
Финансирование капитальных вложений осуществляется инвесторами за счет:
а) собственных финансовых средств и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения физических и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и другие). В Республике Саха (Якутия) субъекты инвестиционной деятельности не имеют права направлять на осуществление капитальных вложений средства, предусмотренные для выплаты заработной платы и налоговых отчислений;
б) заемных финансовых средств инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);
в) привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, физических и юридических лиц);
г) инвестиционных ассигнований из государственного бюджета Республики Саха (Якутия), местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов.
| Отношения между субъектами инвестиционной деятельности | Глава III. >> Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений (ст. 9 — 13) |
| Содержание Закон Республики Саха (Якутия) от 11 февраля 1999 г. З N 67-II «Об инвестиционной деятельности в Республике Саха (Якутия). |
Откройте актуальную версию документа прямо сейчас
Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.
Научная электронная библиотека
Финансирование капитальных вложений может осуществляться как за счет одного, так и нескольких источников. В настоящее время внесены принципиальные изменения в порядок предоставления средств на централизованные и нецентрализованные капитальные вложения.
За счет централизованных капиталовложений осуществляются: развитие межотраслевых и межрегиональных производств; строительство новых предприятий и решение других особо важных задач в соответствии с перечнем предприятий и объектов, включенных в программу экономического и социального развития России. Ввод в действие производственных мощностей и объектов социальной сферы за счет централизованных капиталовложений разрешается инвесторам в форме государственного заказа, поскольку в них заинтересованы центральные органы власти. Суммы ассигнований на выполнение федеральных целевых программ предусматриваются ежегодно в соответствующих бюджетах и в государственной инвестиционной программе в объемах централизованных капитальных вложений.
Государственные централизованные капитальные вложения (инвестиции), направленные на создание и воспроизводство основных фондов и финансируемые из бюджета, могут быть предоставлены инвесторам на безвозвратной и возвратной основе.
Приоритетные направления, для которых необходима государственная поддержка в реализации инвестиционных проектов за счет средств федерального бюджета, определяются Министерством экономики РФ и Министерством финансов РФ с участием других федеральных органов исполнительной власти. Формирование в соответствии с государственной инвестиционной программой перечня строек и объектов для федеральных государственных нужд, подлежащих финансированию с привлечением средств федерального бюджета, выделяемых на безвозвратной и возвратной основе, осуществляется в следующем порядке:
- Минэкономики РФ устанавливает и сообщает госзаказчикам в сроки, определяемые Правительством РФ, предварительные объемы государственных централизованных капиталовложений на предстоящий период;
- госзаказчики представляют Минэкономики РФ свои предложения по инвестиционным проектам, разработанные на основе предварительных объемов государственных централизованных капиталовложений, с перечнем строек и объектов с соответствующими технико-экономическими показателями на весь период строительства;
- Минэкономики РФ и Минфин РФ с участием других заинтересованных министерств и ведомств рассматривают предоставленные госзаказчиками предложения по вновь начинаемым стройкам и объектам и принимают решение о включении их в перечень строек и объектов для федеральных государственных нужд. Отбор строек и объектов для включения в перечень производится на конкурсной основе;
- принятые Минэкономики РФ решения о включении вновь начинаемых строек и объектов в соответствующий перечень являются основанием, в соответствии с которым госзаказчики определяют заказчиков (застройщиков) по строительству данных объектов и организуют проведение подрядных торгов. Минэкономики РФ и Минфин РФ на основании информации госзаказчиков о результатах подрядных торгов и заключенных на их основе государственных контрактов (договоров подряда) уточняют объемы капитальных вложений, размеры и источники их финансирования по каждой вновь начинаемой стройке, включенной в перечень, на весь период строительства с распределением по годам. Включение вновь начинаемых строек и объектов для федеральных государственных нужд является государственной гарантией непрерывности их финансирования до окончания строительства в установленные сроки.
За счет нецентрализованных капиталовложений, финансируемых за счет собственных средств предприятий через коммерческие банки, осуществляются: техническое перевооружение и реконструкция действующих предприятий; расширение действующих производств; строительство объектов социального и природоохранного назначения на действующих предприятиях. Объемы и направления расходования таких источников предприятия определяют самостоятельно в пределах имеющихся материальных и финансовых ресурсов.
Для выполнения указанных работ предприятия-заказчики привлекают специализируемые подрядные организации (фирмы). Взаимоотношения между заказчиками и подрядчиками строятся на обычной коммерческой основе с соблюдением прав и обязательств, вытекающих из договора подряда (контракта).
Какие фонды являются источниками капитальных вложений
III. Финансирование и кредитование капитальных вложений
9. Капитальные вложения могут финансироваться за счет:
собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыли, амортизационных отчислений, денежных накоплений и сбережений граждан и юридических лиц, средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий, и других средств);
заемных финансовых средств инвестора или переданных им средств (облигационных займов и других средств);
привлеченных финансовых средств инвесторов (средств, получаемых от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
финансовых средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
средств внебюджетных фондов;
средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе, средств бюджетов субъектов Российской Федерации;
средств иностранных инвесторов.
Финансирование капитальных вложений по стройкам и объектам может осуществляться как за счет одного, так и за счет нескольких источников.
10. Финансирование государственных централизованных капитальных вложений за счет средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозвратной основе, осуществляется в соответствии с утвержденным перечнем строек и объектов для федеральных государственных нужд при отсутствии других источников или в порядке государственной поддержки строительства приоритетных объектов производственного назначения при максимальном привлечении собственных, заемных и других средств.
11. Для открытия финансирования государственных централизованных капитальных вложений за счет средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозвратной основе, государственные заказчики представляют в Министерство финансов Российской Федерации графики проведения торгов (конкурсов) на соответствующий год, а также выписки из утвержденного в установленном порядке перечня строек и объектов с указанием объемов государственных централизованных капитальных вложений и государственные контракты (договоры подряда) по строительству объектов для федеральных государственных нужд.
(в ред. Постановления Правительства РФ от 18.02.98 N 216)
(см. текст в предыдущей редакции)
Открытие финансирования государственным заказчикам производится Министерством финансов Российской Федерации путем перечисления средств в течение одного месяца после утверждения в установленном порядке объемов государственных централизованных капитальных вложений и перечня строек и объектов для федеральных государственных нужд. Авансовые выплаты при открытии финансирования осуществляются в пределах плановых назначений и регулируются с учетом фактически произведенных затрат.
По поручению федеральных органов исполнительной власти — государственных заказчиков открытие финансирования государственных централизованных капитальных вложений за счет средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозвратной основе, может осуществляться входящим в систему этих органов департаментам, межотраслевым государственным объединениям, концернам, ассоциациям, корпорациям, акционерным обществам, предприятиям.
Государственные заказчики перечисляют средства федерального бюджета, предоставляемые на безвозвратной основе для финансирования государственных централизованных капитальных вложений, заказчикам (застройщикам) в пределах сообщенных им Министерством финансов Российской Федерации объемов финансирования государственных централизованных капитальных вложений.
Для оформления финансирования государственных централизованных капитальных вложений за счет средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозвратной основе, заказчики (застройщики) представляют банкам, осуществляющим операции по финансированию, следующие документы:
титульные списки вновь начинаемых строек с разбивкой по годам;
государственные контракты (договоры подряда) на весь период строительства с указанием формы расчетов за выполненные работы;
сводные сметные расчеты стоимости строительства;
заключения государственной вневедомственной экспертизы и государственной экологической экспертизы по проектной документации;
уточненные объемы капитальных вложений и строительно — монтажных работ по переходящим стройкам.
12. Федеральные органы исполнительной власти — государственные заказчики ежемесячно представляют в Министерство финансов Российской Федерации информацию об использовании средств федерального бюджета, предоставленных на безвозвратной основе для финансирования государственных централизованных капитальных вложений.
13. Средства федерального бюджета, предоставляемые на возвратной основе для финансирования государственных централизованных капитальных вложений, выделяются Министерству финансов Российской Федерации в пределах кредитов, выдаваемых Центральным банком Российской Федерации в установленном действующим законодательством порядке.
Министерство финансов Российской Федерации направляет указанные средства заемщикам (застройщикам) через коммерческие банки в соответствии с заключенными с этими банками договорами.
Перечень коммерческих банков, осуществляющих операции по финансированию заемщиков (застройщиков), определяется Правительственной комиссией по вопросам кредитной политики по представлению Министерства финансов Российской Федерации с учетом мнения Центрального банка Российской Федерации и министерств и ведомств Российской Федерации.
Полученные коммерческими банками от Министерства финансов Российской Федерации средства федерального бюджета на возвратной основе для финансирования государственных централизованных капитальных вложений предоставляются заемщикам (застройщикам) на основе договоров. При заключении договоров на получение указанных средств заемщики (застройщики) представляют в банки выписки из перечня строек и объектов для федеральных государственных нужд, государственные контракты (договоры подряда), расчеты, обосновывающие сроки выхода введенных в действие производств на проектную мощность, расчеты сроков возврата выданных средств и процентов по ним, заключения государственной вневедомственной экспертизы и государственной экологической экспертизы по проектной документации и документы, подтверждающие платежеспособность заемщика (застройщика) и возвратность средств.
Общий срок пользования средствами федерального бюджета, предоставленными на возвратной основе, и дата начала возврата их заемщиками (застройщиками) устанавливаются в договорах с учетом продолжительности строительства объектов и сроков выхода введенных в действие производств на проектную мощность.
Полученные коммерческими банками средства федерального бюджета, предоставленные на возвратной основе, должны использоваться строго по назначению и не могут зачисляться на депозитные счета, использоваться для предоставления межбанковских кредитов и покупки свободно конвертируемой валюты, отвлекаться в другие операции краткосрочного характера.
14. Средства федерального бюджета на возвратной основе предоставляются заемщикам (застройщикам) под залог зданий, сооружений, оборудования, объектов незавершенного строительства, материальных ценностей и другого имущества с оформлением соответствующих документов, предусмотренных залоговым законодательством Российской Федерации.
15. Возврат заемщиками (застройщиками) средств федерального бюджета, предоставляемых на возвратной основе, производится в сроки, предусмотренные заключенными договорами. Министерство финансов Российской Федерации возвращает кредит Центральному банку Российской Федерации в сроки, определяемые законодательством Российской Федерации.
Проценты за пользование средствами федерального бюджета, предоставляемыми на возвратной основе, начисляются с даты их предоставления в соответствии с заключенными договорами. Выплата заемщиками (застройщиками) процентов за пользование указанными средствами начинается с даты начала возврата этих средств. Министерство финансов Российской Федерации выплачивает проценты за пользование кредитом Центрального банка Российской Федерации с момента образования задолженности.
Процентная ставка за пользование средствами федерального бюджета, предоставляемыми на возвратной основе, не может превышать размера ставки, установленной в договоре между Центральным банком Российской Федерации и Министерством финансов Российской Федерации.
16. Условия долгосрочных договоров между государством (представляемым Министерством финансов Российской Федерации), банками и заемщиками (застройщиками) определяются на весь срок действия договора. В случае если после их заключения законодательством введены условия, ухудшающие положение партнеров, в договоры могут быть внесены изменения.
17. Банки, осуществляющие операции по финансированию:
проводят проверку представленных заказчиком (застройщиком) документов, сверяют их с утвержденным перечнем строек и объектов для федеральных государственных нужд и при соответствии открывают (продолжают) финансирование строительства;
в случае если источником финансирования являются средства федерального бюджета, предоставляемые на возвратной основе, анализируют расчеты сроков возврата средств и процентов по ним и заключают с заемщиком (застройщиком) договор по установленной форме. При неподтверждении реальности возврата заемщиком (застройщиком) средств и процентов по ним в установленные сроки, а также при задержке заемщиком (застройщиком) по его вине оформления договора сообщают об этом Министерству финансов Российской Федерации;
финансируют стройки только при наличии положительных заключений государственной вневедомственной экспертизы и государственной экологической экспертизы по проектной документации.
18. Финансирование и кредитование строительства объектов смешанного инвестирования за счет средств федерального бюджета, собственных средств организаций, предприятий и других юридических и физических лиц осуществляются в порядке, установленном настоящим Временным положением, с соблюдением пропорций расходования бюджетных ассигнований и собственных средств в течение всего периода строительства объектов.
19. Финансирование капитальных вложений за счет собственных средств инвесторов, а также за счет собственных средств банка производится по договоренности сторон.
20. Договаривающиеся стороны самостоятельно определяют порядок внесения инвесторами (заказчиками) собственных средств на счета в банки для финансирования капитальных вложений, кредитования и взаиморасчетов между участниками инвестиционного процесса за выполненные подрядные работы и поставку оборудования, материальных и энергетических ресурсов, оказание услуг.
Формы оплаты определяются договорами (контрактами).
Какие фонды являются источниками капитальных вложений
амортизационная премия, инвестиционный налоговый вычет по налогу на прибыль организаций, капитальные вложения, налоговая оптимизация, амортизация основных средств, финансовые ресурсы, чистая прибыль.
Аннотация (русский):
В статье изучены теоретические и практические аспекты в области оптимизации системы финансирования капиталовложений для отечественных предприятий. Цель исследования — поиск доступных резервов по мобилизации чистой прибыли и амортизации основных средств. Методы исследования — монографический, сравнение, группировка, анализ, гипотетический. В процессе исследования особое внимание уделялось анализу финансовых коэффициентов предприятий реального сектора экономики, характеризующих их независимость от внешнего капитала и способность осуществлять инвестиционную деятельность (они оказались ниже нормативных значений). Автор исследовал средние величины показателей в целом по России и по собственной статистической выборке, состоящей из 15 организаций. Предложена авторская концепция мобилизации собственных источников финансирования реальных инвестиций. Она включает мероприятия по ускорению процесса формирования амортизационного фонда и мобилизации чистой прибыли фирм за счет использования инвестиционного вычета по налогу на прибыль организаций и амортизационной премии.
Ключевые слова:
амортизационная премия, инвестиционный налоговый вычет по налогу на прибыль организаций, капитальные вложения, налоговая оптимизация, амортизация основных средств, финансовые ресурсы, чистая прибыль.
Введение. Инвестиционная деятельность в форме капитальных вложений у многих российских предприятий соответствует достаточно низкому уровню. В то же время степень износа их основных фондов — весьма велика. Кроме того, перспективное функционирование любого экономического субъекта неразрывно связано со своевременным обновлением и наращиванием объемов основных средств, формированием интеллектуальной собственности [1]. Активизация инвестиционной деятельности в виде капиталовложений возможна при наличии у предприятий необходимого размера финансовых ресурсов. Среди различных источников финансирования центральное место занимают собственные средства. Поэтому ключевой проблемой для организаций является определение оптимальных подходов к поиску резервов увеличения собственных финансовых ресурсов, чтобы обеспечить нормальное осуществление капитальных вложений. Оценка уровня инвестиций в основной капитал в России. В табл. 1 отражены некоторые характеристики капитальных вложений отечественных организаций. Так, более 47–48% объектов основных фондов российских организаций изношено (в то время, когда критической цифрой является 50%). Их обновление происходит интенсивнее, чем выбытие, но оно составляет только около 4% от стоимости на конец года. Объемы капиталовложений в течение 2014–2016 гг. были нестабильными: наиболее неблагоприятным оказался 2015 г. (данный показатель снизился по отношению к 2014 г. на 5,4 млрд руб.). А в сопоставимых ценах наблюдалась отрицательная динамика физического объема инвестиций в основной капитал за анализируемый период (наиболее благоприятным оказался 2016 г.). Главным источником финансирования капитальных вложений у отечественных предприятий традиционно выступали собственные средства. Способы мобилизации собственных источников финансирования капитальных расходов в России и за рубежом. Исходя из экономической природы, капитальные вложения отделяются от текущих расходов. Ведь они приводят к созданию активов длительного пользования (основных средств, нематериальных активов), которые в процессе эксплуатации теряют часть своей стоимости, поэтому по ним начисляется амортизация. В итоге, капиталовложения впоследствии приводят к возникновению амортизационных расходов. Данный подход используется в финансовом учете. Его также применяют и в целях налогообложения.
1. Кузнецова О.Н. Стимулирование инновационной активности экономических субъектов // Вестник Финансового университета. — 2017. — Т. 21. – № 1. — С. 28–34.
2. Инвестиции в России. 2017: Стат. сб. / Росстат. М., 2017. 188 с. [Электронный ресурс]. URL: http://www.gks.ru/free_doc/doc_2017/invest.pdf (дата обращения 25.04.2018).
3. Инвестиции в основной капитал // Федеральная служба государственной статистики: официальный сайт. ULR: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/enterprise/investment/nonfinancial/# (дата обращения 26.04.2018).
4. Кузнецова О.Н. Оптимизация учета затрат на капитальное строительство в аграрных формированиях // Вестник Брянского государственного университета. — 2012. — № 3 (2). — С. 281–283.
5. Мазурина Т.Ю. Амортизационные отчисления и их роль в формировании инвестиционного потенциала предприятия // Финансы и кредит. — 2012. — № 11 (491).
6. Brada J.C. Corporate governance following mass privatization. Journal of comparative economics, 2016. Vol. 44, No. 4, pp. 1132–1144.
7. United Kingdom. Corporate — Deductions // Worldwide Tax Summaries Online. Corporate and individual taxes in over 150 territories worldwide [Electronic resource]. URL: http://taxsummaries.pwc.com/ID/United-Kingdom-Corporate-Deductions (дата обращения 27.04.2018).
8. Bhattacharyya S., Conradie L., Arezki R. Resource discovery and the politics of fiscal decentralization. Journal of comparative economics, 2017. Vol. 45, No. 2, pp. 366–382.
9. Rooney J., Dumay J. (2016). Intellectual capital, calculability and qualculation. British accounting review, 2016. Vol. 48, No. 1, pp. 1–16.
10. What is the legal tax life time of an intangible asset? // TaxAmortisation.com: Application of Valuation Parameters in Practice. URL: http://www.taxamortisation.com/taxamortisation-benefit.html (дата обращения 28.04.2018).
11. Шихер А.Б., Керимова Ч.В. Роль финансовых показателей при анализе финансовой устойчивости организации // Экономика и управление: проблемы, решения. — 2016. — Т. 2. – № 5. — С. 193–196.
12. Финансы [Электронный ресурс] // Федеральная служба государственной статистики: официальный сайт. ULR: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/finance/#/. (дата обращения 30.04.2018).
13. Сервер раскрытия информации: Интерфакс. [Электронный ресурс]. URL: https: // www.e-disclosure.ru/poisk-pokompaniyam (дата обращения 25.03.2018).
14. Жукова О.Н. Система учета капитальных вложений и источников их финансирования в аграрных формированиях в период адаптации к международным стандартам финансовой отчетности: дис. . канд. экон. наук: 08.00.12. Брянск, 2004. 193 с.
15. Овчинникова С.В. Разработка организационно-экономических мероприятий по управлению дебиторской задолженностью коммерческого предприятия // Экономика и предпринимательство. – 2015. — № 12–4 (65–4). — С. 723–727.