Кто составляет платежный баланс рф
Перейти к содержимому

Кто составляет платежный баланс рф

  • автор:

Платежный баланс, международная инвестиционная позиция и внешний долг Российской Федерации в январе – сентябре 2023 года

Профицит счета текущих операций в январе — сентябре 2023 года уменьшился по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года до 39,5 млрд долларов США с 196,3 млрд долларов США в результате ослабления торгового баланса до 90,3 млрд долларов США с 252,7 млрд долларов США в январе-сентябре 2022 года. Одновременно совокупный дефицит прочих компонентов счета текущих операций снизился до 50,8 млрд долларов США (56,4 млрд долларов США в январе-сентябре 2022 года).

Соотношение основных компонентов счета текущих операций в январе – сентябре 2015–2023 годов, млрд долларов США

Экспорт товаров сократился на 29,1% до 317,6 млрд долларов США преимущественно в результате ухудшения международной ценовой конъюнктуры основных товаров российского экспорта.

Импорт товаров продолжил восстановление за счет наращивания поставок из дружественных стран, составив 227,3 млрд долларов США, что выше аналогичного показателя января-сентября 2022 года на 16,4% и на 4,0% соответствующего показателя сопоставимого периода 2021 года.

Торговый баланс Российской Федерации в январе – сентябре 2015–2023 годов, млрд долларов США

Дефицит баланса внешней торговли услугами расширился в 1,9 раза до 26,2 млрд долларов США как за счет уменьшения экспорта, так и увеличения импорта услуг.

Экспорт услуг стал меньше на 17,8%, или на 6,5 млрд долларов США, и составил 29,9 млрд долларов США. Динамика показателя сформирована опережающим снижением предоставленных нерезидентам прочих услуг на 35,0%, или на 7,3 млрд долларов США, в том числе за счет сокращения экспорта телекоммуникационных, компьютерных и информационных, а также прочих деловых услуг. В то же время объем предоставленных нерезидентам услуг по статье «Поездки», напротив, вырос на 27,3%, или на 1,1 млрд долларов США, в результате оживления въездного потока иностранных граждан. Экспорт транспортных услуг существенных изменений не претерпел, сложившись на уровне 11,2 млрд долларов США против 11,4 млрд долларов США в январе-сентябре 2022 года.

Импорт услуг вырос на 11,8%, или на 5,9 млрд долларов США, составив 56,1 млрд долларов США. Объем импорта услуг превысил показатель сопоставимых периодов 2022 и 2021 годов на 11,8% и 6,6%, соответственно. Основной причиной стало восстановление выездного туристического потока из Российской Федерации, обусловившего наращивание импорта по статье «Поездки» относительно января-сентября 2022 года в 2 раза, или на 13,0 млрд долларов США. Таким образом стоимостной объем расходов россиян в зарубежных поездках приблизился к уровню допандемийного 2019 года. За счет вовлечения иностранных транспортных компаний в обслуживание пассажиро- и грузоперевозок сумма полученных транспортных услуг выросла на 14,6%, или на 1,5 млрд долларов США. При этом прочих услуг было получено меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года, на 8,6 млрд долларов США, или на 31,9%.

Структура экспорта и импорта услуг в январе – сентябре 2023 года, %

Существенно сократилось отрицательное сальдо баланса инвестиционных доходов преимущественно за счет уменьшения суммы начисленных в пользу нерезидентов дивидендов.

Сальдо финансового счета равнялось 30,9 млрд долларов США.

Внешние обязательства экономики снизились на 1,1 млрд долларов США:

  • сокращение обязательств по прямым инвестициям на 8,0 млрд долларов США обусловлено продолжившейся продажей нерезидентами инструментов участия в капиталах российских компаний, а также снижением задолженности в рамках механизма выпуска замещающих облигаций;
  • внешняя задолженность в части портфельных инвестиций стала меньше на 8,2 млрд долларов США, в том числе за счет выкупа у иностранных инвесторов российских суверенных и корпоративных ценных бумаг;
  • в то же время обязательства по прочим инвестициям стали больше на 18,2 млрд долларов США, важную роль сыграло увеличение разрыва между стоимостью поставленных по импорту товаров и их оплатой в пользу нерезидентов.

Чистое принятие обязательств резидентами по функциональным категориям в январе – сентябре 2015–2023 годов, млрд долларов США

Рост финансовых активов в январе — сентябре 2023 года составил 32,1 млрд долларов США:

  • внешние финансовые активы в части прямых инвестиций выросли на 8,7 млрд долларов США, в основном за счет роста инвестиций прочих секторов в иностранные инструменты участия в капитале, который частично нивелирован уменьшением требований к связанным зарубежным структурам в результате выпуска замещающих ценных бумаг;
  • объем портфельных инвестиций стал меньше на 2,4 млрд долларов США преимущественно за счет продажи долговых ценных бумаг, эмитированных нерезидентами;
  • иностранные требования в форме прочих инвестиций выросли на 36,5 млрд долларов США, в том числе за счет финансирования внешнеторговых операций и прочей дебиторской задолженности;
  • резервные активы сократились на 8,8 млрд долларов США.

Кто составляет платежный баланс рф

Банком России утверждены Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2014 год и период 2015 и 2016 годов.

II.2. Платежный баланс

Платежный баланс Российской Федерации в январе — сентябре 2012 года формировался под воздействием благоприятной международной конъюнктуры рынка основных товаров российского экспорта. На фоне значительного профицита счета текущих операций в условиях умеренного инвестиционного спроса экономики сложились предпосылки для активизации вывоза частного капитала.

Платежный баланс Российской Федерации разработан по методологии шестого издания «Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции» (РПБ6) МВФ; использование знаков соответствует РПБ5.

Положительное сальдо счета текущих операций в январе — сентябре 2012 года равнялось 74,7 млрд. долларов США, его прирост относительно того же периода 2011 года составил 6%. Профицит торгового баланса возрос со 144,0 до 150,4 млрд. долларов США.

Экспорт товаров в январе — сентябре 2012 года составил 391,3 млрд. долларов США, увеличившись на 14,0 млрд. долларов США, или на 4%. Почти две трети совокупного вывоза было обеспечено поставками основных топливно-энергетических товаров. Прирост их стоимости составил 9,9 млрд. долларов США при увеличении на 4% контрактных цен и разнонаправленной динамике физических объемов. Поставки природного газа сократились на 6%, сырой нефти — сохранились на близком к январю — сентябрю 2011 года уровне, нефтепродуктов — повысились на 4%. Вывоз неэнергетических товаров вырос на 3%, до 133,9 млрд. долларов США.

Импорт товаров увеличился с 233,3 до 240,8 млрд. долларов США при существенном замедлении темпов прироста (до 3%) по сравнению с январем — сентябрем 2011 года. Ввоз по ряду укрупненных товарных позиций (металлы, включая изделия из них, древесина и целлюлозно-бумажные изделия) сократился. Прирост поставок машиностроительной продукции из-за рубежа составил около 10%, удельный вес этой группы достиг половины совокупного импорта.

Дефицит баланса услуг сложился в размере 28,8 млрд. долларов США, что на 10% больше, чем в январе — сентябре 2011 года. Экспорт услуг вырос с 39,7 до 47,3 млрд. долларов США. В его структуре 31% приходился на транспортные услуги, 20% — на услуги по статье «поездки». Импорт услуг увеличился с 65,9 до 76,1 млрд. долларов США. В составе полученных от нерезидентов услуг преобладали расходы российских граждан на зарубежные поездки (38%), а также услуги иностранных транспортных компаний (16%).

Отрицательное сальдо счета первичных доходов в январе — сентябре 2012 года составило 43,8 млрд. долларов США (44,9 млрд. долларов США в сопоставимый период 2011 года). Дефицит баланса инвестиционных доходов сформировался в размере 35,9 млрд. долларов США, преимущественно за счет объема объявленных российскими компаниями дивидендов. Рост отрицательного сальдо оплаты труда (до 8,6 млрд. долларов США) был обусловлен увеличением средней заработной платы, выплаченной занятым в российской экономике нерезидентам.

Счет операций с капиталом сведен с дефицитом 4,8 млрд. долларов США вследствие прощения долга по кредитам, предоставленным бывшим СССР.

Отрицательное сальдо финансового счета (без учета резервных активов) в январе — сентябре 2012 года сократилось до 35,9 млрд. долларов США (45,1 млрд. долларов США в сопоставимый период 2011 года). Чистое принятие внешних обязательств российской экономикой оценено в 56,0 млрд. долларов США. Прочие секторы экономики привлекли 30,2 млрд. долларов США, преимущественно в форме прямых инвестиций, составивших 30,1 млрд. долларов США. Иностранные обязательства банков на нетто-основе выросли на 18,1 млрд. долларов США (почти трехкратный рост относительно показателя за январь — сентябрь 2011 года), в основном за счет размещения новых еврооблигационных займов. Прирост внешних пассивов сектора государственного управления в объеме 6,5 млрд. долларов США стал следствием приобретения нерезидентами еврооблигаций Правительства Российской Федерации при их размещении, а также ОФЗ — в ходе проведения мероприятий по либерализации рынка этих бумаг в первом полугодии 2012 года.

Прочие секторы включают нефинансовые предприятия, финансовые организации (кроме кредитных организаций), домашние хозяйства и обслуживающие их некоммерческие организации.

Чистое приобретение финансовых активов в январе — сентябре 2012 года (без учета резервных) составило 91,9 млрд. долларов США (93,0 млрд. долларов США в январе — сентябре 2011 года) при преобладании операций прочих секторов, внешние требования которых выросли на 81,3 млрд. долларов США (на 67,8 млрд. долларов США в январе — сентябре 2011 года). Ключевую роль играли прямые инвестиции (41,4 млрд. долларов США), в структуре которых при некотором снижении сохранялась значимой доля вложений физических и юридических лиц в недвижимость за рубежом. Кроме того, в отчетный период были предоставлены крупные межфирменные кредиты. Накопления наличной иностранной валюты у резидентов выросли в январе — сентябре 2012 года на 4,5 млрд. долларов США. Внешние активы банков увеличились на 12,8 млрд. долларов США.

Платежный баланс России впервые почти за три года ушел в минус

В июне 2023 года платежный баланс России ушел в отрицательную зону, сообщил ЦБ. Дефицит счета текущих операций составил $1,4 млрд. Регулятор объяснил это объявлением дивидендов российскими компаниями и сжатием экспорта

Здание Центрального Банка России

Здание Центрального Банка России (Фото: Михаил Гребенщиков / РБК)

Счет текущих операций России в июне 2023 года оказался дефицитным: сальдо составило минус $1,4 млрд. Это следует из оценки ключевых агрегатов платежного баланса ЦБ, которую изучил РБК. Показатель, отражающий интегральную оценку всех операций российских резидентов с нерезидентами, продемонстрировал отрицательное значение впервые с августа пандемического 2020 года — тогда дефицит счета текущих операций был на аналогичном уровне $1,4 млрд. Оценка ЦБ за июнь, согласно методологическим комментариям на сайте ЦБ, лишь частично основана на первичной статистической информации. Так, для оценки энергетического экспорта используются оперативные данные ЦДУ ТЭК и котировки российского сорта нефти Urals, для оценок экспорта остальных товаров и импорта — оперативные оценки Федеральной таможенной службы. «По первой оценке июня 2023 года сальдо счета текущих операций перешло в область отрицательных значений, что было связано в том числе с действием сезонного фактора: объявлением российскими компаниями дивидендов. Такая ситуация уже наблюдалась в аналогичные периоды предшествующих лет при неблагоприятной ценовой конъюнктуре российского экспорта», — подчеркнул регулятор.

Отражение дивидендов

Из данных ЦБ следует, что среди компонентов счета текущих операций наибольший дефицит был зафиксирован в балансе первичных и вторичных доходов (минус $4,6 млрд). К первичным доходам относятся оплата труда, доходы от инвестиций (в том числе дивиденды), рента, к вторичным — личные трансферты между резидентами и нерезидентами в денежной и натуральной форме. Дефицит по этому счету сложился за счет увеличения доходов к выплате в пользу нерезидентов до $8,3 млрд (после $5,2 млрд в мае). В то же время доходы к получению от нерезидентов оценены на уровне $3,6 млрд. Дело в том, что Банк России отражает дивиденды компаний как выплаченные, или отток по текущему счету в момент объявления, поясняет главный экономист по России и Центральной и Восточной Европе Bloomberg Economics Александр Исаков. Такие бухгалтерские выплаты, скорее всего, составляют основную часть $8,3 млрд выплат по первичным и вторичным доходам в адрес нерезидентов, отмечает он. Сезонное расширение дефицита баланса первичных и вторичных доходов может быть связано не только с объявлением дивидендов, но и с ростом личных трансфертов [за рубеж], отмечают авторы телеграм-канала «Твердые цифры». При этом разбивку выплат по этому компоненту ЦБ не приводит, поэтому нельзя точно сказать, в какой степени мог произойти скачок дивидендов, а в какой — рост переводов средств за границу, указывает главный экономист инвестбанка «Синара» Сергей Коныгин. Эксперты ранее говорили РБК, что часть таких денежных переводов из России в соседние страны может быть связана с покупкой ряда товаров за рубежом.

Программа развития — удобный инструмент непрерывного обучения новым навыкам для успешной карьеры

В июне начисляются дивиденды, в том числе в адрес нерезидентов, что часто приводит к сокращению сальдо текущего счета. Без учета этого технического фактора, который можно оценить в $3 млрд, фактическое сальдо торгового баланса скорее осталось положительным — $1,5–2 млрд, оценивает управляющий директор «Газпромбанк Private Banking» Егор Сусин. «Это хуже, чем можно было ожидать за счет торгового баланса, но в целом соответствует сезонным факторам», — отмечает он. Оценка по дивидендам «за третий месяц квартала осуществляется на основе мониторинга средств массовой информации и экстраполирования ретроспективных данных», говорится в методологическом пояснении Банка России. В марте объявил о намерении выплатить рекордные дивиденды Сбербанк, в мае закрыл реестр акционеров для дивидендных выплат; общие выплаты составили около 565 млрд руб. и, по крайней мере, частично производились в июне. Доля нерезидентов в акционерном капитале банка — примерно одна треть, говорил в апреле глава «Сбера» Герман Греф.

Торговый баланс

Из данных ЦБ следует, что в июне продолжилось сокращение товарного экспорта на фоне уже восстановившегося товарного импорта. По итогам месяца импорт составил $26,1 млрд (чуть ниже уровня мая), а экспорт составил $32,5 млрд (снижение к маю на 12%), в результате чего сальдо торгового баланса по товарам составило $6,4 млрд (против $10,4 млрд месяцем ранее). Сокращение профицита баланса внешней торговли товарами вызвано уменьшением как физических объемов экспортных поставок, так и ухудшением ценовой конъюнктуры основных товаров российского экспорта, а наиболее существенный вклад в снижение стоимостных объемов экспорта внесли энергетические товары, следует из пояснений ЦБ. По итогам первого полугодия 2023 года профицит баланса торговли товарами сократился до $54 млрд, что в 3,3 раза меньше, чем аналогичный показатель первого полугодия 2022-го (почти $180 млрд), следует из данных ЦБ. В июне 2023 года также расширился дефицит баланса услуг, сообщил ЦБ. Он составил $3,2 млрд после $3,1 млрд в мае и $2,2 млрд в апреле. «Дефицит баланса внешней торговли услугами увеличился за счет восстановления импорта услуг, в том числе в результате оживления зарубежных поездок российских граждан в связи с началом туристического сезона», — поясняет регулятор.

Влияние на курс рубля

Динамика курса рубля главным образом определяется сальдо внешней торговли, говорила глава ЦБ Эльвира Набиуллина. «Сейчас, если мы посмотрим на динамику курса, она тоже во многом объясняется внешней торговлей. Если, например, сравнить положительный текущий счет в первом квартале этого года [$30,2 млрд], то по сравнению с пиком прошлого года он упал в пять раз», — отмечала она. Российская валюта начала резко ослабевать в конце июня, а на торгах 6 июля обновила очередной годовой минимум: курс доллара на Московской бирже достигал 93 руб., а курс евро — 102 руб. По данным ЦБ, в июне экспортеры снизили объемы продаж валютной выручки на российском валютном рынке до $7 млрд (с $9,1 млрд в мае). Если считать только экспортную выручку в иностранной валюте (ее доля в рублях растет), в мае экспортеры продавали 90% этой выручки.

Фото:Екатерина Кузьмина / РБК

Из-за особенностей учета выплаты дивидендов в платежном балансе его отрицательная величина по итогам июня носит оптический, технический характер и слабо влияет на курс рубля, считает Исаков. «Но даже в момент выплат такие потоки вряд ли окажут значительное влияние на курс, поскольку они будут осуществляться в основном в рублях на технические счета типа «С», то есть не потребуют, как в прежние времена, настоящих покупок валюты», — напоминает он. Действительно, значимая часть дивидендных выплат предназначена нерезидентам, поэтому оседает на счетах «С», не предполагая фактических оттоков на валютном рынке, указывает в своем обзоре директор по инвестициям «Локо-Инвеста» Дмитрий Полевой. Более того, локальные инвесторы, в свою очередь, не получают выплаты по замороженным в системах Euroclear/Clearstream активам, поэтому это во многом «бумажные» доходы к получению. Эксперт согласился с ЦБ в том, что влияние на рубль в июне оказывали в основном торговый баланс и сальдо услуг. «Основная причина дефицита текущего счета в июне и снижения его профицита во втором квартале — сокращение торгового баланса товаров/услуг <. >. Это действительно влияло на предложение валюты на рынке и, как следствие, давило на рубль», — указывает он. Динамика экспорта и импорта остается стабильной помесячно, и резких сдвигов там не наблюдается. В целом низкий текущий счет в июне слабо объясняет слабость или крепость рубля, возражает Коныгин. «Важно смотреть за другими статьями, куда были потрачены валютные средства. Более важны направления использования валюты, а не уменьшение сальдо», — предупреждает эксперт.

Платежный баланс России

Платежный баланс Российской Федерации — статистическая система, в которой отражаются все валютные операции между резидентами и нерезидентами Российской Федерации, связанные со сменой прав собственности на товары, услуги, финансовые активы, предоставление труда и капитала.

Источниками информации для разработки платежного баланса РФ являются отчетные данные обо всех внешнеэкономических операциях резидентов России, поступающие на регулярной основе в Банк России из государственных и кредитных организаций, нефинансовых учреждений, а также оценочные данные.

Данные по платежному балансу размещаются в представительстве Банка России в сети Интернет, публикуются в еженедельном издании «Вестник Банка России», средствах массовой информации («Российская газета» и др.), статистических изданиях МВФ International Financial Statistics, Balance of Rayments Statistics Yearbook.

Платежный баланс России публикуется в форме аналитического представления. Оно позволяет учесть специфику российской экономики в процессе ее перевода на рыночные основы, отразить наиболее важные для России валютные операции, показать основные тенденции в валютной сфере.

Платежный баланс РФ как статистическая система валютных операций состоит из 4 крупных позиций: сальдо счета текущих операций; сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами; чистые ошибки и пропуски; изменение валютных резервов.

В платежном балансе текущие и капитальные операции показываются в виде сальдо. Каждая из них представляет разность между валютными средствами, полученными российскими резидентами от нерезидентов, и инвалютными средствами, переданными российскими резидентами нерезидентам.

Платежный баланс Российской Федерации (основные агрегаты) за 1999-2006 гг. (нейтральное представление, млн долл.)

Счет текущих операций включает операции с товарами, услугами, оплату труда, инвестиционные доходы и текущие трансферты. По статье товары отражается стоимость товаров, право собственности на которые в течение отчетного периода перешло от резидентов к нерезидентам (экспорт) и от нерезидентов к резидентам (импорт). В статье услуги показываются услуги, предоставленные резидентами нерезидентам и оказанные нерезидентами резидентам (транспортные услуги, услуги по поездкам, услуги связи, строительные, финансовые, компьютерные, информационные услуги и др.). По статье оплата труда отражается вознаграждение российских работников, полученное ими от нерезидентов, и выплаты работникам нерезидентам, занятым в экономике России. В статье инвестиционные доходы представлены доходы от владения иностранными финансовыми активами, которые российские резиденты получают от нерезидентов (проценты, дивиденды и др.), и наоборот. К текущим трансфертам относится безвозмездная помощь страны-донора стране-получателю, например гуманитарная помощь в форме потребительских товаров, услуг, денежных переводов.

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами включает счет операций с капиталом и финансовый счет. Счет операций с капиталом отражает капитальные трансферты, которые приводят к изменению активов или обязательств страны-донора и страны-получателя, например безвозмездная передача прав собственности на основные фонды, прошение долгов, безвозмездная передача денежных средств для приобретения основных фондов или на капитальное строительство. Финансовый счет включает операции с активами и обязательствами резидентов по отношению к нерезидентам. Активы и обязательства классифицируются по секторам российской экономики (сектор государственного управления, банковский сектор, сектор нефинансовых предприятий). Внутри каждого из них предусмотрена разбивка операций по функциональному признаку: прямые, портфельные, прочие инвестиции, резервные активы (золотовалютные резервы Банка России).

Статья «Чистые ошибки и пропуски» используется для балансировки, уравновешивания положительного или отрицательного сальдо платежного баланса, образующегося в результате суммирования всех валютных операций.

Статья «Валютные резервы» включает монетарное золото и ликвидные иностранные активы Банка России и Минфина России в свободно конвертируемой валюте. В платежном балансе отражается их изменение за год. Отрицательные значения изменения валютных резервов означают их увеличение и наоборот. Это связано с особенностями статистической конструкции платежного баланса, которые состоят в том, что золотовалютные резервы рассматриваются как одно из направлений использования полученных Россией инвалютных ресурсов от нерезидентов.

Платежный баланс России

Платежный баланс России составляется по методологии МВФ начиная с 1992 г. Функция его составления возложена на Центральный банк РФ. Для платежного баланса России характерны следующие черты:

  • профицит с учетом сальдо по двум счетам — счету текущих операций и счету операций с капиталом и финансовыми инструментами;
  • устойчивое активное сальдо торгового баланса (рис. 1);
  • рост отрицательного сальдо баланса услуг (рис. 1);
  • значительная величина ошибок и пропусков;
  • резкие колебания объема валютных резервов;
  • минимальные фактические платежи по обслуживанию внешнего долга, обусловленные его сокращением в 2000-х гг.

Рис. 1. Динамика сальдо по разделам счета текущих операций Составлено по данным сайта Банка России

Активное сальдо торгового баланса России формируется в подавляющей степени благодаря экспорту не возобновляемых ресурсов — минерального сырья, т.е. энергоносителей. Основой российского экспорта по-прежнему остаются топливно-энергетические товары. Оборотная сторона расширения экспорта энергоносителей и сырья из России — сокращение вывоза машин, оборудования и транспортных средств, несмотря на значительное увеличение поставок вооружения и спецтехники.

Сырьевая структура экспорта предопределяет возможность резких изменений его объемов в зависимости от мировой конъюнктуры. Возросшее значение внешних факторов, в том числе конъюнктуры мирового рынка, определяется изменением соотношения курса национальной валюты и паритета покупательной способности. Для российских экспортеров это означает утрату конкурентных преимуществ, основанных на разнице внутренних и мировых цен.

По балансу услуг в платежном балансе России большое отрицательное сальдо. Резиденты России вынуждены выплачивать большие суммы за услуги по перевозке, коммерческие услуги и туризм. Основная расходная часть их связана с поездками российских граждан за рубеж. Если рассматривать экспорт услуг, то следует отметить их слабую конкурентоспособность на внешнем рынке.

Баланс операций с капиталом и финансовыми инструментами имеет отрицательное сальдо. Анализ платежного баланса России показывает, что существенного улучшения в его структуре можно достичь только за счет кардинальных сдвигов в структуре экономики России.

  • Мировая экономика. Субъекты мирового хозяйства
  • ТНК
    • Транснациональные корпорации в мировой экономике
      • ТНК и их роль в мировой экономике. Конкурентные преимущества ТНК
      • Транснациональные банки
      • Показатели экономической эффективности страны страны
        • Валовый мировой продукт. ВВП на душу населения
        • Паритет покупательной способности
        • Уровень жизни населения. Показатели качества жизни населения
          • Индекс развития человеческого потенциала

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *