ЗПИФ для налоговой эффективности
Создание закрытого паевого инвестиционного фонда с целью увеличения дохода за счет снижения налоговой нагрузки
Для кого
Для каждого, кто хочет контролировать период выплаты налогов
Для тех, кто хочет снизить налоговую нагрузку на бизнес
Для тех, кто хочет развивать свой бизнес за счет налоговой оптимизации
Как это работает
Выбор управляющей компании. Согласование правил доверительного управления (ПДУ) ЗПИФ.
Создание ЗПИФа, где изначальные владельцы активов выступают пайщиками фонда (как физические лица).
Формирование Инвестиционного комитета фонда*, который контролирует принятие ключевых решений.
Бизнес-активы внутри фонда работают, принося доход, который распределяется пропорционально между пайщиками. Фонд может реинвестировать 100% прибыли, так как ЗПИФ не является плательщиком налога на прибыль.
Возможность сальдирования прибыли внутри фонда при наличии доходных и убыточных бизнесов, снижая тем самым налогооблагаемую базу. Налог уплачивается пайщиками при получении дохода от деятельности фонда в размере 13%* (что значительно меньше корпоративного налога на прибыль)
*В отдельных случаях ставка НДФЛ может быть также 15%.
Кейс
Компания на ОСНО (общая система налогообложения)
с налогом на прибыль 20%
Прибыль до налогообложения: 150 000 000 руб.
Прибыль после выплаты всех налогов: 87 414 337 руб.
Проблематика:
Высокий налог — потеря более 40% дохода
Перевод активов в ЗПИФ, распределение паев между владельцами бизнеса (участвуют в фонде как физ. лица с НДФЛ 13%)
Получение 20,2% выгоды от использования ЗПИФ
Консультация
Преимущества для инвесторов
Особый режим налогообложения ЗПИФ
Отложенное налогообложение и отсутствие налога на прибыль. ЗПИФ не является плательщиком налога на прибыль, так как не является юридическим лицом. Однако, доход, выплачиваемый пайщикам, облагается налогом.
Налог только на чистый доход
Уплате налога подлежит лишь чистый доход, выплачиваемый пайщикам
Снижение налогов с 20% до 13%
Переход от корпоративного налога на прибыль (20%) к уплате НДФЛ (13%)*
*В отдельных случаях ставка НДФЛ может быть также 15%.
Возможности реинвестирования
Возможность реинвестировать до 100% прибыли в развитие бизнеса
*Правилами инвестиционного фонда может быть предусмотрена необходимость одобрения инвестиционным комитетом сделок с активами фонда. Инвестиционный комитет состоит из владельцев инвестиционных паев фонда или назначенных ими лиц. Инвестиционный комитет может создаваться в фондах, инвестиционные паи которых предназначены для квалифицированных инвесторов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией в значении статьи 6.1. и 6.2. Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
Контакты
info@veles-management.ru
+7 (495) 967-09-13
ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент»
123610, г. Москва,
вн. тер. г. муниципальный округ Пресненский,
Краснопресненская наб., д. 12,
под. 7, пом. Iaж, эт. 14, ком. 40, 42, 43, 44.
Заказать звонок
задать вопрос
ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент» (Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00656 от 15 сентября 2009 года выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14068-001000 от 25 октября 2018 года выдана ЦБ РФ (Банк России), без ограничения срока действия.) получить подробную информацию, подлежащую раскрытию и предоставлению в соответствии с Федеральным законом от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», можно по адресу: 123610, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Пресненский, Краснопресненская наб., д. 12, под. 7, пом. Iaж, эт. 14, ком. 40, 42, 43, 44, по телефону: + 7 (495) 967-09-13 или в сети Интернет по адресу: veles-management.ru .
Стоимость инвестиционных паев может, как увеличиваться, так и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления фондом.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Системный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25.07.2019 года за № 3782.
Налогообложение
В связи с тем, что ЗПИФ не является юридическим лицом, он освобожден от уплаты налога на прибыль с полученных доходов. Налог на прибыль пайщик уплачивает только в момент погашения/продажи паев, а также при получении промежуточного дохода по паям (база для налога исчисляется как доходы от реализации/погашения пая за вычетом расходов на его приобретение).
Отложенная уплата налога на прибыль позволяет реинвестировать доход, полученный от сделок с имуществом Фонда в полном объеме на срок до момента получения дохода пайщиком (погашения паев, выплаты промежуточного дохода).
Передача пайщиком имущества в ЗПИФ не является налогооблагаемой операцией для пайщика.
При погашении инвестиционных паев удержание у пайщика — физического лица суммы налога производится Управляющей компанией, действующей в качестве налогового агента.
Юридические лица осуществляют уплату налога самостоятельно в соответствии с действующими налоговыми ставками.
Доходы пайщиков-резидентов облагаются налогом на доходы физических лиц (налогом на прибыль — для юридических лиц). Ставка налога на доходы физических лиц — резидентов Российской Федерации составляет 13%, юридических лиц — резидентов Российской Федерации — 20%.
Доходы пайщиков-нерезидентов подлежат обложению в РФ налогом у источника выплаты и удерживаются у источника выплаты дохода (для физических лиц — 30%, для юридических лиц — 20%). В случае если местом налогового резидентства иностранной компании (или физического лица) является государство, с которым у РФ заключено Соглашение об избежании двойного налогообложения, доходы пайщика-нерезидента подлежат налогообложению в РФ в соответствии с положениями такого Соглашения.
Налог на имущество
С имущества, входящего в состав активов ЗПИФ, платится налог на имущество в соответствии С имущества, входящего в состав активов ЗПИФ, платится налог на имущество в соответствии с действующим законодательством РФ. Оплата налога на имущество осуществляется за счет активов, составляющих Фонд.
Налог на добавленную стоимость
- операции ЗПИФ (в том числе сдача имущества в аренду и продажа имущества) облагаются НДС в общем порядке. При этом обязанность по расчету и уплате в бюджет налога возложена на управляющую компанию
- при внесении имущества в ЗПИФ, ранее принятый пайщиком к вычету НДС по такому имуществу подлежит восстановлению
- операции по реализации земельных участков (долей в них) не облагаются НДС
- операции по реализации объектов жилой недвижимости (долей в них) не облагаются НДС
- операции по реализации нежилых объектов облагаются НДС в общем порядке
Раскрытие информации
- Расчёт размера собственных средств
- Система электронного документооборота
- Финансовая отчетность в соответствии с МСФО
- Промежуточная бухгалтерская (финансовая) отчетность (ПБФО)
- Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность
- Аудиторское заключение о годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности
- Структура и состав участников
- Спецоценка условий труда
- Регламент признания лиц квалифицированными инвесторами
- Способы направления уведомления о последствиях признания физического лица квалифицированным инвестором
- Информация о праве подачи физическим лицом заявления об исключении его из реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами
- Информация об отсутствии совмещения деятельности по доверительному управлению паевыми инвестиционными фондами и деятельности по управлению ценными бумагами
- Положение о критериях отнесения клиентов Общества с ограниченной ответственностью Управляющая компания «Реал Эстейт Кэпитал» к категории клиента – иностранного налогоплательщика и способы получения необходимой информации
- Перечень инсайдерской информации ООО УК «Реал Эстейт Кэпитал»
- Режим работы октябрь-ноябрь 2021
Получить подробную информацию можно в офисе управляющей компании по адресу: 
Российская Федерация, 121096, г. Москва, улица Василисы Кожиной, дом 1 
по телефону: +7 (495) 771-61-17
Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.
© Москва 2014-2024
ЗПИФ как эффективный инструмент для инвестиций
Интерес к закрытым паевым инвестиционным фондам (ЗПИФ) рекордно вырос не только со стороны финансовых организаций, но и частных лиц. Привлекательность вложений в нефинансовые активы, на которых основываются стратегии многих ЗПИФ, увеличилась на фоне изменения ключевой ставки. Такой фонд помогает объединять средства инвесторов для осуществления инвестиционной деятельности. Как эффективно инвестировать в ЗПИФ и как это делать правильно, рассказали эксперты Инвестиционной группы ТРИНФИКО.
Как формируется ЗПИФ. Роль управляющей компании Фонда
ЗПИФ – это обособленный имущественный комплекс, который создается без образования юридического лица. Имущество ЗПИФ принадлежит владельцам паев на праве общей долевой собственности. Закрытая форма означает, что погасить паи инвестор может только по завершении фонда.
«Прежде всего, ЗПИФ формируется с целью объединения средств и имущества для инвестиционной деятельности. Например, частный инвестор, не обладая достаточным объемом средств для самостоятельного инвестирования в конкретный проект, имеет возможность принимать в нем участие «небольшим чеком». Ему достаточно купить паи фонда и начать участвовать в общей истории успеха инвестирования в проектную деятельность», – рассказал Александр Воронков, директор Департамента альтернативных продуктов и услуг ТРИНФИКО.
Проектную деятельность осуществляет управляющая компания. По решению пайщиков срок существования фонда может быть неоднократно пролонгирован. На каждом отрезке времени управляющая компания инвестирует, например, в девелоперские проекты, в приобретение объектов недвижимости и тд. Это позволяет получить доход от инвестиций по окончании проекта, или генерировать постоянный рентный доход, а также доход от ценных бумаг в период деятельности фонда. Другими словами, на всем горизонте инвестирования средств управляющей компанией пайщики могут получать промежуточные выплаты, но это должно быть предусмотрено правилами доверительного управления фондом. Выплаты могут носить как регулярный характер, так и дискретный. Порядок определения суммы этих выплат свободен. Причем управляющая компания, формируя правила доверительного управления фондом, заботится о том, чтобы этот порядок удобно ложился на реализуемую проектную деятельность.
Между тем возможно и досрочное частичное погашение паев, то есть пайщики могут получить часть денежных средств из состава фонда за счет, например, свободной ликвидности. «Такое погашение может быть не чаще, чем каждые три месяца, и не более 20 процентов от размещенных инвесторами паев. Решение о таком погашении принимает управляющая компания, опираясь на денежные потоки и доходность инвестиционного фонда за указанный период времени», – уточнил Александр Воронков.
ЗПИФ позволяет снизить налоговую нагрузку
Фонд – это структура с особым налоговым режимом. Доход от деятельности внутри фонда не облагается налогом на прибыль и НДФЛ, так как фонд не признается юридическим лицом. Возможность реинвестировать прибыль внутри фонда без дополнительной налоговой нагрузки – одно из ключевых преимуществ паевых инвестиционных фондов. Таким образом, получаемые доходы реинвестируются, принося инвесторам дополнительную прибыль.
Когда эффективно инвестировать в ЗПИФ
Один из примеров, когда эффективно использовать ЗПИФ – объединение активов инвесторов для приобретения объекта недвижимости, которое планируется сдавать в аренду для получения рентного дохода. Денежные средства от арендных платежей при этом поступают в паевой фонд без удержания налога на прибыль. Налогообложение происходит только в тот момент, когда инвесторам выплачивается промежуточный доход.
Также эффективно использовать ЗПИФ в случае, когда инвесторы, владея долями или акциями общества, регулярно получают дивиденды. После передачи в фонд акций или долей, дивидендный доход начинает поступать в ЗПИФ и не облагается налогом. Полученные денежные средства управляющая компания реинвестирует в доходные проекты.
С помощью закрытых фондов можно привлекать финансирование от инвесторов, которые вносят первоначальный капитал. «Таким образом, фонд пополняется достаточной ликвидностью, а далее можно привлечь денежные средства в форме кредита. В результате этого возможно сложить все финансирование для дальнейшей инвестиционной деятельности», – говорит Александр Воронков.
Если сумма активов фонда превышает 200 млн рублей, то паи могут быть допущены и к биржевому обращению по решению управляющей компании. Потенциальные инвесторы могут их увидеть в «биржевом стакане» и купить.
Конфиденциальность активов и их собственников
Все финансовые организации остаются открытыми для ЕГРЮЛ, ЕГРН, реестров недвижимости, реестров юридических лиц, но в отношении закрытых паевых инвестиционных фондов действует специальное регулирование. Сведения раскрываются исключительно о ЗПИФ и управляющей компании, то есть в реестрах нет информации о владельцах паев. «Сведения о владельцах инвестиционных паев не являются публичными, но есть исключение, когда эта информация раскрывается, например, если пайщиком является кредитная организация. В остальных случаях эта информация закрыта», – уточнил Дмитрий Караваев, директор Юридического департамента Инвестиционной группы ТРИНФИКО.
Заключение
Таким образом, приобретение паев ЗПИФ может быть эффективным инструментом для вложения средств, а для инициаторов проектов это удобная форма консолидации активов с целью повышения их эффективности и привлечения инвесторов.
Диверсификация, налоги, наследство: когда и чем полезны ЗПИФы
Старший вице-президент, директор департамента управления благосостоянием ПСБ Алексей Жоголев — о том, как закрытые паевые инвестиционные фонды позволяют людям эффективно управлять активами и личным состоянием.
Согласно недавно обнародованным данным Центробанка, российский рынок паевых инвестиционных фондов (ПИФ) в 2022 году дважды обновил рекорд по нетто-притоку средств — во втором и четвертом кварталах. И это, как отмечает регулятор, несмотря на изменение внешних условий, действие санкционных ограничений и изменение внутренней экономической ситуации. Такой рекордный приток — в четвертом квартале он составил более 760 млрд руб. — был обеспечен приходом инвесторов в закрытые фонды (ЗПИФ). ЗПИФы ориентированы в основном на корпоративных, а также состоятельных розничных клиентов. При этом, по данным ЦБ, в топ-10 ЗПИФов по чистому притоку средств пайщиками семи фондов являются физические лица либо физические вкупе с юрлицами.
ЗПИФы — один из самых эффективных механизмов управления как бизнесом, так и личным состоянием, а оптимизация этих процессов особенно актуальна во времена серьезных перемен на финансовых рынках и в экономической среде в целом, когда вопрос сокращения издержек и надежной защиты инвестиций выходит на первый план.
С точки зрения оптимизации издержек одно из важнейших преимуществ ЗПИФов — это то, что доход фонда, получаемый в результате его деятельности, не облагается налогом на прибыль, поскольку фонд, с точки зрения Налогового кодекса РФ, не является налогоплательщиком по налогу на прибыль. Конечно, инвестору нужно будет заплатить налог с дохода по паям, когда фонд перестанет работать или паи будут проданы. Однако ЗПИФы, как правило, создаются на длительный срок — от трех лет, а в большинстве случаев на максимально разрешенный законодательством — 15 лет, причем впоследствии он может быть продлен решением пайщиков. В течение всего этого периода полученный доход от инвестирования может быть реинвестирован фондом в иные проекты, что даст существенную прибавку к итоговой доходности, получаемой владельцем инвестиционных паев.
Можно также выделить набирающую все большую популярность практику консолидации в закрытых фондах разнородных активов (при реструктуризации бизнеса или проведении сделок слияния-поглощения).
Такая потребность возникает довольно часто, например, когда в процессе развития бизнеса появляются новые компании, порой совершенно разной специализации. И в какой-то момент этой разветвленной структурой становится трудно управлять, да и издержки велики — каждой компании нужны офис, бухгалтерия, штат. В этом случае применение закрытых фондов также является оптимальным решением, если у компаний в составе ЗПИФа разные акционеры и нужно навести порядок в структуре владения. Или если речь идет о сделках слияния и поглощения — в этом случае степень участия бенефициаров бизнеса легко регулируется путем пропорционального распределения долей в имуществе ЗПИФа через паи. По этой же причине любому инвестору легко выйти из проекта: достаточно продать паи.
Еще один интересный кейс — создание ЗПИФов для непрофильных активов, которые влияют на финансовую устойчивость компании. ЗПИФ поможет превратить связанные с ними издержки в инвестиции.
Наиболее характерный случай — недвижимость. Когда она передается в фонд, на балансе вместо актива, имеющего ограниченную ликвидность, появляются паи — ценные бумаги, которые при желании могут котироваться на бирже. При этом ЗПИФ не платит налог на прибыль с доходов, полученных от сдачи в аренду и продажи объектов недвижимости. Соответствующие доходы можно реинвестировать, выплатить пайщикам или выдать в виде займов.
Отдельно следует отметить девелоперские проекты. Как отмечает Центробанк, нынешний высокий интерес инвесторов к ЗПИФам во многом связан с поиском гражданами альтернативных инвестиционных инструментов из-за повышенной волатильности фондового рынка. В периоды экономической нестабильности инвесторы рассматривают недвижимость как защитный актив, стоимость которого восстановится после стабилизации экономики. Для корпоративных клиентов, связанных с индустрией недвижимости, ЗПИФы дают возможность не только эффективного налогового планирования при создании, использовании и продаже объектов, но и привлечения средств инвесторов в имущество фонда через продажу паев, а также финансирования других проектов девелопера из активов ЗПИФа. В данном случае наиболее ярко проявляются плюсы ЗПИФов под эгидой управляющих компаний, входящих в банковские группы. Банк, с одной стороны, может кредитовать проекты, входящие в портфель фонда, с другой — привлекать в них средства как розничных, так и корпоративных клиентов, реализуя паи через свою сеть продаж.
И наконец, управление благосостоянием, «семейный офис». Здесь возникает целый комплекс вопросов — наследование, корректная передача прав управления бизнесом, обеспечение достойной старости одним родственникам и получение образования другими.
Тут ЗПИФ — один из самых удобных инструментов в мировой практике в целом. А в российской юрисдикции — практически единственный. Есть еще классическое доверительное управление, но оно менее гибкое в плане возможностей и обеспечения прав бенефициаров. Основной плюс ЗПИФа для целей управления семейным капиталом и бизнесом — предельно четкий, понятный и гибкий механизм распределения контроля над бизнесом, правил управления активами, целей и способов расходования средств.
В такой «семейный» ЗПИФ могут быть собраны самые разнообразные активы — доли в бизнесах, ценные бумаги, недвижимость, а также художественные ценности и нематериальные активы, интеллектуальная собственность.
При этом ЗПИФ дает в сравнении с обычными акционерными обществами или холдинговыми компаниями гораздо большие гарантии защиты прав инвесторов — учредителей и акционеров/пайщиков. Так например, при использовании закрытых фондов есть возможность предусмотреть в правилах фонда такие полномочия инвестиционного комитета и порядок проведения общего собрания пайщиков, при которых любое спорное решение будет блокироваться владельцем всего одного пая, если есть опасения, что в результате семейного конфликта наследники решат разделить бизнес или неправильными действиями разрушат его. Таким образом, практически не имея доли в материальном выражении, можно сохранить возможность влиять на принятие ключевых решений, что дает ЗПИФу свойства, аналогичные полномочиям акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью. Эти права пайщиков имеют двойную защиту не только в силу положений, прописанных в правилах, но и в силу постоянного контроля со стороны спецдепозитария, который попросту не разрешит управляющей компании любую сделку, не соответствующую инвестиционной декларации фонда и не одобренную инвестиционным комитетом.
Такие возможности по соблюдению прав инвесторов актуальны и в других случаях: защита от злоупотреблений менеджмента и рейдерских захватов.
Наконец, о пороге входа. Минимальные расходы на ЗПИФ, конечно, зависят от управляющей компании, но в среднем по рынку — от 5 млн руб. в год. Они включают вознаграждения управляющей компании, специализированному депозитарию (за учет и хранение) и регистратору (за ведение реестра пайщиков). Отдельно оплачиваются услуги оценщика. Соответственно, если налог на прибыль, который человек платит сейчас со своего бизнеса, превышает сумму 5 млн руб., то есть смысл задуматься о создании ЗПИФа. Повторюсь, что при этом идет не просто экономия налога, а реинвестирование этих средств. Итоговую доходность нужно считать исходя из рентабельности этих вложений по формуле сложного процента. А также учитывать другие эффекты: более четкую структуру бизнеса, защиту прав его владельцев, плюсы наличия «семейного офиса».
Конечно, все эти вопросы индивидуальны и многое зависит в том числе от рентабельности бизнеса, но обычно мы советуем клиентам-предпринимателям использовать инструмент ЗПИФ под их проекты при годовом обороте бизнеса от 200 млн руб.
Чем известен ПСБ
ПАО «Промсвязьбанк» (ПСБ) — универсальный банк, основанный в 1995 году. Входит в список системно значимых кредитных организаций, утвержденный ЦБ. Законодательно определен в качестве опорного банка для реализации государственного оборонного заказа и сопровождения крупных государственных контрактов. Предлагает широкий спектр услуг для розничных и корпоративных клиентов, в том числе для предприятий ОПК, малого и среднего бизнеса.